home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Suzy B Software 2 / Suzy B Software CD-ROM 2 (1994).iso / extras / textfile / taxq_a8 / taxq_a8.txt < prev   
Text File  |  1995-04-27  |  143KB  |  3,553 lines
  1. =========================================================================
  2. (C) 1993 by GEnie. May be reprinted only with this notice intact. To
  3. sign up for GEnie service, call (with modem) 800-638-8369.  Upon
  4. connection type HHH (RETURN after that). Wait for the U#= prompt.Type
  5. XTX99437,GENIE and press [RETURN]. The system will prompt you for your
  6. information.
  7. ==========================================================================
  8.  
  9.  
  10. 2 Home Office/Small Busines
  11. Category 7,  Topic 11
  12. Message 1         Fri Jan 08, 1993
  13. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 20:52 EST
  14.  
  15.   How should students who are classified as a dependents on parents returns
  16. handle any unemployment benefits they received? How do the benefits affect the
  17. standard deduction? Or don't they?
  18.  
  19.  ------------
  20. 2 Home Office/Small Busines
  21. Category 7,  Topic 11
  22. Message 2         Sat Jan 09, 1993
  23. BRAD [Brad Solomon]          at 07:48 EST
  24.  
  25. Unemployment compensation is taxable income to anyone.  Assuming that the
  26. student is a full time student and under 24 by the end of the year, there is
  27. no income test for you to claim them as a dependent.  Otherwise, you could
  28. lose them as a dependent.
  29.  
  30. The standard deduction for dependents is affected by EARNED income, and I
  31. don't believe that UC sis earned income.  Jack?
  32.  
  33.                                                         Brad Solomon
  34.                                                         Marlton, NJ
  35.  ------------
  36. 2 Home Office/Small Busines
  37. Category 7,  Topic 11
  38. Message 3         Sun Jan 10, 1993
  39. JSLICK [JACK]                at 19:22 EST
  40.  
  41. Brad,
  42.      Right unemployment compensation is not earned income.
  43.  
  44.                                        Jack
  45.  ------------
  46. 2 Home Office/Small Busines
  47. Category 7,  Topic 11
  48. Message 4         Mon Jan 11, 1993
  49. F.KEENEY1 [the needler]      at 02:38 EST
  50.  
  51. Unemployment income is included in gross income as it is taxable income. From
  52. what I can read in the pubs it is earned income, but i would like to see an
  53. irs ruling on that one.
  54.  
  55. frances
  56.  ------------
  57. 2 Home Office/Small Busines
  58. Category 7,  Topic 11
  59. Message 5         Mon Jan 11, 1993
  60. JSLICK [JACK]                at 22:29 EST
  61.  
  62. Frances,
  63.      The code specifically states unemployment income is unearned income.
  64.  
  65.                                        Jack
  66.  ------------
  67. 2 Home Office/Small Busines
  68. Category 7,  Topic 11
  69. Message 6         Fri Jan 15, 1993
  70. L.KOPETZ [G-DESIGN MAJ]      at 19:25 EST
  71.  
  72.  But how would unemployment benefits affect a joint tax return?
  73.  
  74.                            -*> Liz <*-
  75.  
  76.  An inquiring mind wonders about this.
  77.  ------------
  78. 2 Home Office/Small Busines
  79. Category 7,  Topic 11
  80. Message 7         Sat Jan 16, 1993
  81. BRAD [Brad Solomon]          at 02:18 EST
  82.  
  83. L.KOPETZ [G-DESIGN MAJ]
  84.  
  85.    >But how would unemployment benefits affect a joint tax return?
  86.  
  87. Unemployment benefits are taxable.  I don't understand what you are asking.
  88.  
  89.                                                         Brad Solomon
  90.                                                         Marlton, NJ
  91.  ------------
  92. 2 Home Office/Small Busines
  93. Category 7,  Topic 11
  94. Message 8         Sat Jan 30, 1993
  95. A.USER [ Hank Greeb ]        at 19:08 EST
  96.  
  97.   I've the simplest question - but don't see the answer here...
  98.  
  99. Am I correct in assuming that there are no penalties if I have paid at least
  100. 90% of the personal income tax which is due?
  101.  
  102. That's what I read, though there's other stuff about being less than $500 due,
  103. etc.
  104.  
  105.  
  106. Thanks in advance.
  107.  
  108. Hank Greeb
  109.  
  110.  ------------
  111. 2 Home Office/Small Busines
  112. Category 7,  Topic 11
  113. Message 9         Sat Jan 30, 1993
  114. BRAD [Brad Solomon]          at 23:46 EST
  115.  
  116. A,
  117.  
  118. If you've paid in at least 90% through withholding, or owed less than $500
  119. over your withholding, you are safe.  IF you estimate, then you also have to
  120. have paid it in quarterly, and the $500 doesn't apply.
  121.  
  122.                                                         Brad Solomon
  123.                                                         Marlton, NJ
  124.  ------------
  125. 2 Home Office/Small Busines
  126. Category 7,  Topic 11
  127. Message 10        Sun Jan 31, 1993
  128. JSLICK [JACK]                at 23:58 EST
  129.  
  130. Hank,
  131.      As long as you have paid in 90% of the tax due for each quarter there are
  132. no penalties.  Penalties may apply where you make the payment of the tax in
  133. December but income was evenly spaced throughout the year.
  134.  
  135.  
  136.                          Jack
  137.  ------------
  138. 2 Home Office/Small Busines
  139. Category 7,  Topic 11
  140. Message 12        Tue Feb 09, 1993
  141. A.JOHN7 [Anil]               at 21:39 EST
  142.  
  143. Does anyone know if you can submit additonal forms with the new 1040PC form? 
  144. I am using Taxcut and it does not have form 2555 but since I need to submit
  145. it, do I have to use the 1040 form or can I just submit the 2555 with the
  146. 1040PC.  I am interested in the 1040PC since I am getting a refund and the IRS
  147. will direct deposit it.
  148.                                         Anil
  149.                                   __Baltimore/MD__
  150.  
  151.  ------------
  152. 2 Home Office/Small Busines
  153. Category 7,  Topic 11
  154. Message 13        Wed Feb 10, 1993
  155. JSLICK [JACK]                at 22:42 EST
  156.  
  157. Anil,
  158.      What I have from my research service on this leads me to beleive that you
  159. can do so.  It says that the 1040PC and any other required forms or documents
  160. are all mailed together to the IRS. Perhaps someone else has something more
  161. definite to add.
  162.  
  163.                                       Jack
  164.  ------------
  165. 2 Home Office/Small Busines
  166. Category 7,  Topic 11
  167. Message 14        Thu Feb 11, 1993
  168. D.FABIANO                    at 20:33 EST
  169.  
  170. My wife does a few returns for friends, etc.  We have come upon a real stumper
  171. and need your HELP!!!, desperately and ASAP I need to know how to report a
  172. 1099-B, where each line goes.  I know it's in Pub. 525 (I think), but I don't
  173. have it here.  Any accountants out there? There are no proceeds from
  174. bartering, just line 3.  All else is -00-.  Diana*s
  175.  ------------
  176. 2 Home Office/Small Busines
  177. Category 7,  Topic 11
  178. Message 16        Sat Feb 13, 1993
  179. R.HATTEN2 [Rose]             at 15:23 EST
  180.  
  181. I think I'm going to need a California tax package to file for a client. Does
  182. anyone have a number in CA I can call to get one?
  183.  Thanks,
  184.  Rose
  185.  ------------
  186. 2 Home Office/Small Busines
  187. Category 7,  Topic 11
  188. Message 17        Sun Feb 14, 1993
  189. L.CARLSTROM [Cindy]          at 04:18 EST
  190.  
  191. Hi Rose,
  192.  
  193.   The number to call in California for information and forms is (800) 338-
  194. 0505. Hope this helps!
  195.                                                     Regards,
  196.  
  197.                                                 Cindy in San Jose
  198.  
  199.  ------------
  200. 2 Home Office/Small Busines
  201. Category 7,  Topic 11
  202. Message 19        Tue Feb 16, 1993
  203. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 13:20 EST
  204.  
  205. btw, if you need numbers of state tax departments, you can get them in the
  206. BusinessResource Directory. Search the directory for tax and the two letter
  207. abbreviation for the state you need a number for.
  208.  
  209. The Directory is on GEnie page 375. You can also get there fromthe HOSB main
  210. menu.
  211.  
  212.  ------------
  213. 2 Home Office/Small Busines
  214. Category 7,  Topic 11
  215. Message 20        Tue Feb 16, 1993
  216. JSLICK [JACK]                at 23:03 EST
  217.  
  218. Rose,
  219.     If you use a income tax reporting service such as CCH or RIA in most cases
  220. those companies will send you a copy of any forms you need as long as your
  221. requests don't get out of hand.  Other than that Someone with a CA forms
  222. packet will have to reply.:>
  223.  
  224.                                     Jack
  225.  ------------
  226. 2 Home Office/Small Busines
  227. Category 7,  Topic 11
  228. Message 21        Wed Feb 17, 1993
  229. H.ABNER [Howard]             at 19:51 EST
  230.  
  231. I can't believe some hasn't answered your question already.
  232.  
  233. " If a taxpayer receives Form 1099-B for bartering income, you must complete
  234. Schedule D, Part VII, or the appropriate part of Form 6781." Reference my HR
  235. Block Tax Update Manual.  I'm sure the Schedule D Part VII is what you're
  236. looking for.  From the Schedule D, it gets carried to Line 22 of the 1040.
  237.  
  238. Howard.......
  239.  ------------
  240. 2 Home Office/Small Busines
  241. Category 7,  Topic 11
  242. Message 22        Fri Feb 19, 1993
  243. W.BASSETT1 [LINDA]           at 19:18 EST
  244.  
  245. I have a personal question.  After many, many loans to my son (age 23 and on
  246. his own), which were not paid back, I decided to have him sign a contract for
  247. a loan of $500.00, which set up payment terms, etc.  Well, needless to say, he
  248. did not honor the contract, and I didn't see one cent of the money. <sigh> 
  249. This was approx 3 yrs. ago.  He needed the down payment for a car.  Since
  250. there is no chance that I'm ever going to get paid back, if I have the
  251. contract, can I write it off on my taxes as a bad debt?
  252.  
  253. Linda
  254.  ------------
  255. 2 Home Office/Small Busines
  256. Category 7,  Topic 11
  257. Message 23        Sat Feb 20, 1993
  258. JSLICK [JACK]                at 00:25 EST
  259.  
  260. Linda,
  261.      What have you done to enforce the contract?  That's what the IRS is going
  262. to want to see before they let you write it off.  If you have made good faith
  263. efforts to collect on your loan, then you can write it off, but just throwing
  264. up your hands and saying its not collectible isn't going to work.  At a
  265. minimum I think you need to get a lawyer involved in trying to collect the
  266. funds (I know its your son, but if it wasn't wouldn't you try to collect the
  267. loan with any means you have at your disposal?  You must do the same here) if
  268. the lawyer feels further pursuit is not warranted, then document it and take
  269. the write-off then.
  270.  
  271.                                      Jack
  272.  ------------
  273. 2 Home Office/Small Busines
  274. Category 7,  Topic 11
  275. Message 24        Sat Feb 20, 1993
  276. W.BASSETT1 [LINDA]           at 17:11 EST
  277.  
  278. Thank you for your reply, Jack.  Yes, he is my son, and the problem is in
  279. knowing that he is not in a financial position to pay it back at this time.  I
  280. understand what you mean about enforcing the contract, but I just couldn't do
  281. anything legally.  I just thought I'd ask about it.  I had him sign the
  282. contract to make a statement, but I have learned, and have stopped the "free
  283. loans" since.<sigh>
  284.  
  285. Linda
  286.  ------------
  287. 2 Home Office/Small Busines
  288. Category 7,  Topic 11
  289. Message 25        Sun Feb 21, 1993
  290. H.KONCZAK1 [Henry]           at 10:54 EST
  291.  
  292. A couple of years ago I did my taxes with Tax Cut and there was a section
  293. where, as a sole-proprietorship, I could allocate a portion of my income to my
  294. wife.  We're musicains and have been working as such for 14 years.  Last years
  295. version of TC did not allow me to do this so I filed as a sole proprietor.  
  296. Will my wife loose credit on social security or would it figure out about the
  297. same?  Or is it best to file as a partnership?  Thanks
  298.  
  299.  
  300. Henry
  301.  ------------
  302. 2 Home Office/Small Busines
  303. Category 7,  Topic 11
  304. Message 26        Sun Feb 21, 1993
  305. JSLICK [JACK]                at 16:23 EST
  306.  
  307. Henry,
  308.      Technically if you and your wife both work the business you have a
  309. partnership.  You would then need to fill out the partnership returns before
  310. you did your personal returns.  Most people though report the income on one
  311. person or the other, and don't bother with the partnership route.  One other
  312. method would be for you to pay your wife a salary for working in your
  313. business.
  314.      To answer your question about social security, yes not reporting any
  315. income on her last year did affect the total amount of social security she
  316. would get down the road assuming that the income wasn't caught up at a later
  317. date.
  318.  
  319.                                     Jack
  320.  ------------
  321. 2 Home Office/Small Busines
  322. Category 7,  Topic 11
  323. Message 27        Mon Feb 22, 1993
  324. H.KONCZAK1 [Henry]           at 18:50 EST
  325.  
  326. Thanks so much for your reply, Jack.  If I paid my wife a salary out of my
  327. schedule C I assume that would come out the same as filing a partnership. 
  328. What I need to know is...  Would the amount of Social Security benefits be the
  329. same for both of us when we retire?  Even though I claimed the income?  I'm
  330. just trying to make sense of it.
  331.  
  332. It seems that the partnership route is more complex and I'm used to using Sole-
  333. Proprietorhip.  Does she get credit for Social Security through me?
  334.  
  335. I'm looking for the best, and easiest, way to go here.
  336.  
  337. Henry
  338.  ------------
  339. 2 Home Office/Small Busines
  340. Category 7,  Topic 11
  341. Message 28        Mon Feb 22, 1993
  342. JSLICK [JACK]                at 22:06 EST
  343.  
  344. Henry,
  345.      When you pay her a salary she gets credit for the amount you paid her. 
  346. So basically if you pay her half of the business profits she will get credit
  347. for half of the earnings.  The payroll taxes on her wages have to be withheld
  348. by you and paid into the government monthly as well as matching her
  349. withholding for FICA and Medicare. Other than that, it's a pretty simple thing
  350. to set up.
  351.  
  352.                                     Jack
  353.  ------------
  354. 2 Home Office/Small Busines
  355. Category 7,  Topic 11
  356. Message 29        Tue Feb 23, 1993
  357. BRAD [Brad Solomon]          at 04:13 EST
  358.  
  359. Henry,
  360.  
  361. Your wife is entitled to whichever is greater - social security on her own
  362. account, or as your spouse on your account.  I'm not sure offhand, but I think
  363. she would be entitled to half of your social security.
  364.  
  365. Now, if she hasn't earned anything before, and it is well into her prime
  366. earning years, it might not be of any use to add to her account.  If she is
  367. 25, OTOH, and will be working for many years, than it might.
  368.  
  369.                                                         Brad
  370.  ------------
  371. 2 Home Office/Small Busines
  372. Category 7,  Topic 11
  373. Message 30        Tue Feb 23, 1993
  374. H.KONCZAK1 [Henry]           at 18:49 EST
  375.  
  376. Jack, thanks for such a quick reply but it seems even more of a hassle to pay
  377. fica and whatever else when we've been a sole- proprietorship for all these
  378. years.  I'm 40 and Terri's 36.  I belive up until last year she was getting
  379. credit in SS because of the way the taxes were filed.  The Tax Cut program
  380. even ask, on a Sole-proprietorship, how much income you wanted to allocate to
  381. your spouse. Last year that feature wasn't in the program and I just want to
  382. be sure that my wife isn't gyped out of her SS.  Now if she is covered under
  383. my SS then we don't have to change anything.  I hope I'm not being a pest I'm
  384. just trying to understand the taxes as best I can...
  385.  
  386. Brad...  The Social Security payment is the same whether I allocate it under
  387. myself or both of us.  The fact that we file jointly should make it clear that
  388. we're both covered.  Or is that simplifying it
  389.  too much?
  390.  
  391. Thanks...
  392.  
  393. Henry
  394.  
  395. Henry
  396.  ------------
  397. 2 Home Office/Small Busines
  398. Category 7,  Topic 11
  399. Message 31        Wed Feb 24, 1993
  400. BRAD [Brad Solomon]          at 02:17 EST
  401.  
  402. Henry,
  403.  
  404. As you mentioned to Jack, there is the question of whether your wife's
  405. lifetime earnings would entitle her to a higher social security benefit on her
  406. own account or on yours.  If hers would be higher, then allocating earnings to
  407. her could increase her benefit (although it would also decrease yours).  If
  408. she will be collecting on your account, then allocating money to her would
  409. only lower both benefits.
  410.  
  411. There could be other issues.  We only discussed social security. F'r'instance,
  412. some states allow you to file separately, and this could make a difference.
  413.  
  414.                                                         Brad Solomon
  415.                                                         Marlton, NJ
  416.  
  417.  ------------
  418. 2 Home Office/Small Busines
  419. Category 7,  Topic 11
  420. Message 32        Sat Feb 27, 1993
  421. T.COLLIER1 [TOM]             at 02:00 EST
  422.  
  423. Quick question on filing plan this year:
  424.  
  425. I established residence in another state at the beginning of the 4th QTR, in
  426. order to take a promotion.  My wife stayed behind and worked the entire year
  427. and maintained residence in the state I moved from.
  428.  
  429. For state income tax purposes in the state I moved _from_, we intend married,
  430. filing jointly for 3 QTRS of my income and 4 QTRS of her.
  431.  
  432. In the state I moved _to_, I will still file MFJ, but only on the last
  433. quarter's worth of my income.
  434.  
  435. Federal's no problem.  It's MFJ, clearly for both of us.
  436.  
  437. Withholding was MFJ for the complete tax year.
  438.  
  439. Anybody see any pitfalls?
  440.  
  441. Thanks,
  442.  Tom
  443.  
  444.  
  445.  ------------
  446. 2 Home Office/Small Busines
  447. Category 7,  Topic 11
  448. Message 33        Sat Feb 27, 1993
  449. B.MORAVEK [Brad]             at 17:22 EST
  450.  
  451. I have a bit of a tax question; maybe you can point me in the right
  452.  direction.
  453.  
  454. 1.  In 1991 tax year I was required to move over 1,500 miles from
  455.     my old job.  I was in the military, so that keeps things simple.
  456.  
  457. 2.  I placed my house up for sale, at that time I would have been
  458.     required to put up 15,000 dollars to get the house sold.  Did
  459.     not have the money so I was forced to rent out the house until
  460.     I could save up the money to sell the house.
  461.  
  462. 3.  In 1992 tax year I had saved up 10,000 dollars so I once again
  463.     put the house up for sale.  I was able to sell the house at
  464.     a loss of 3,000 for points and 6,000 dollars for closing costs.
  465.     I only rented the house for a total of 11 months, and did not
  466.     sell it to the renter.
  467.  
  468. 4.  I did not buy the house to rent but live in it, which did for
  469.     a total of 6+ years.
  470.  
  471.     Question:
  472.  
  473.         1.  Because I was required to move can I take the 6,000 dollars in
  474. closing costs off my 1991 taxes as a moving expence? There is a cap in 1991
  475. taxes (about 3K) for moving expenses, anyway to take some off during 1992
  476. taxes?
  477.  
  478.         2.  Because I was receiving rent, and reported it in 1991 tax year,
  479. how do I report the sale of my home.  The way I look at it the sale of my home
  480. was the direct result from me moving.
  481.  
  482.         3.  I have not received a valid W-2 form for 1992.  I have reported
  483. this to my former employer (United States Government) they indicated they
  484. might be able to solve the problem in the next few months.  I was to receive a
  485. 15,000 (before taxes) lump sum on December 31, 1992 or receive 55% on 31 Dec
  486. and 45% 45 days later.
  487.  I elected to split the amount to reduce my taxs for 1992.   I figured that
  488. most of this money went to the sale of my home 15,000 miles from where I live.
  489.  
  490.   I only received 9,000 (7,200 after taxes) dollars on the 31 December, and
  491. received the balance Jan 23, 1993.  They later indicated that the whole amount
  492. 15,000 would be reported in my 1992 W-2.  Is that proper? All the paper work I
  493. was given indicated that I would might have to wait 45 days from the first
  494. check, it only took 21 days for the last payment.  I timed the first check so
  495. the delay would put the second 1993 taxes.  I do not have any paperwork on
  496. what taxes were paid, when they were paid, nor a valid w-2 form. Which
  497. direction do I punt?
  498.  
  499.  
  500.  
  501.  
  502.  
  503.  
  504.  ------------
  505. 2 Home Office/Small Busines
  506. Category 7,  Topic 11
  507. Message 34        Sun Feb 28, 1993
  508. BRAD [Brad Solomon]          at 06:26 EST
  509.  
  510. Tom,
  511.  
  512. The rules vary from state to state, but I don't think you can file MFJ while
  513. excluding the spouse's income for the period.  I think you will have to file
  514. MFS for both states - full year for your wife, and two part year returns for
  515. you.
  516.                   -=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-
  517.  
  518. Brad (nice name <G>),
  519.  
  520. You cover a number of things, and I don't quite follow everything you
  521. mentioned.  Why were you putting up money to sell your hours? Did you expect
  522. to receive, net of commissions, less than the outstanding mortgage balance?
  523.  
  524. The limitations of $1500 and $3000 for moving expenses applies to the single
  525. move, not the tax year.  If you used the $3000 in 1991, then you get no moving
  526. expense deduction in 1992.
  527.  
  528. Also, a loss on your residence is not deductable - moving expense or
  529. otherwise.  You can, however, deduct expenses such as commissions (subject to
  530. the above limitations.
  531.  
  532. The rental might just turn your loss into a gain, or less of a loss. You took
  533. depreciation during the rental period (and if you didn't, you should have). 
  534. That lowers the basis by the amount of the depreciation.
  535.  
  536. As for your deferred compensation, I'm not familiar with the particular US
  537. Gov't plan, so I can't address that issue.
  538.  
  539.                                                         Brad Solomon
  540.                                                         Marlton, NJ
  541.  ------------
  542. 2 Home Office/Small Busines
  543. Category 7,  Topic 11
  544. Message 35        Sun Feb 28, 1993
  545. JSLICK [JACK]                at 15:47 EST
  546.  
  547. Tom,
  548.      In the states I'm afraid married filing separately is the manner in which
  549. you should file.  Unles the state specifically states they allow you to do
  550. otherwise, the separate filing is the most proper way to handle this.  For
  551. example Maryland does not allow for joint filers to have different periods in
  552. residence for the year and I believe that most other states would approach
  553. this similarly.
  554.  
  555.                                Jack
  556.  ___
  557.  Brad Moravek,
  558.      If you have a loss on the sale of your residence the loss is not
  559. deductible.  To determine whether you have a loss your original cost of the
  560. house, plus any improvements, minus any depreciation taken equals your basis
  561. to determine whether you have gain or loss. If that number plus your closing
  562. costs and points paid is less than the selling price of your home then you
  563. have a gain which is taxable or eligible for deferment if you purchase a new
  564. home within 2 years. If it is more than the selling price then the difference
  565. is a loss which isn't deductible.
  566.      Certain costs are allowable as deductions under the moving expense
  567. deduction however, costs of selling your home is one of them, however those
  568. costs are limited to the $3,000 you mentioned and that limit is per move not
  569. per year.  So you can't pay part in 1992 and 1993 and take the full deductions
  570. each time.
  571.      Even thought the house was rented for a short period of time the
  572. intention was to sell it not hold onto it as a rental. Therefore the personal
  573. residence treatment still applies to the sale rather then the business
  574. property treatment.  (In this case the business property treatment would be
  575. better if you could legitimately show that the house was held for investment
  576. and rental purposes following its use as a residence.  Your message doesn't
  577. lead me to believe that this is the case but if it is, then the loss would be
  578. deductible by you.  Again though the intent must have been there to turn it
  579. into business property.)
  580.      Finally the lump sum payment is taxable when received so the portion that
  581. was deferred until 1993 should not be reported on your 1992 W-2, but should be
  582. on your 1993 W-2.  On the other hand if they show it all on your 1992 form
  583. they will also include all the withholding too, so it might not be as bad as
  584. you think.
  585.  
  586.                                     Jack
  587.  
  588.  ------------
  589. 2 Home Office/Small Busines
  590. Category 7,  Topic 11
  591. Message 36        Sun Feb 28, 1993
  592. R.DYKHUIS                    at 21:00 EST
  593.  
  594. I have a questioning involving the federal deduction for home property taxes. 
  595. Like many others, I place money each month into escrow for payment of taxes. 
  596. When I received my escrow statment from my mortgage holder this year, I
  597. discovered that they had only paid approximately half the amount I anticipated
  598. to be paid.  Upon further investigation, I found that they had made three
  599. payments in calendar year 1991,  including one that should have been made in
  600. January 1992.  I did not notice the extra payment when I filed last year so
  601. did not get the deduction for the several hundred dollars.  My question:  Can
  602. I claim a deduction on this year's return for the total amount of property tax
  603. due in 1992, even though my mortgage company paid the January payment early
  604. (in December 1991) or do I need to file an amended  return for 1991 to get the
  605. deduction?  (I hope this is clear.)  Thanks for any help.
  606.  
  607. Randy
  608.  ------------
  609. 2 Home Office/Small Busines
  610. Category 7,  Topic 11
  611. Message 37        Mon Mar 01, 1993
  612. BRAD [Brad Solomon]          at 04:55 EST
  613.  
  614. Brad,
  615.  
  616. Jack mentioned that business treatment can allow the deductability of losses. 
  617. Unfortunately, while business or investment use of a house does allow losses,
  618. you cannot convert to business use to take a pre-existing loss on a property.
  619.  
  620. Jack was answering on the assumption that it was personal use (as it seems to
  621. be), but I want to make sure that you didn't misread his response.  If you
  622. were to consider it as being converted to business use in 1991, then the
  623. business basis would be the lesser of your personal basis and the market value
  624. on that date.  If it was already worth less than your basis (as you seemed to
  625. imply), then the loss up to that time would not be deductable.  Any drop in
  626. value from that date could be deductable.
  627.                   -=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-
  628.  
  629. Randy,
  630.  
  631. The bank probably included the taxes paid on the 1098 they sent you with the
  632. deductable interest paid.  In any case, you cannot make up for the missed
  633. deduction this year, you have to amend last years return.
  634.  
  635.                                                         Brad Solomon
  636.                                                         Marlton, NJ
  637.  ------------
  638. 2 Home Office/Small Busines
  639. Category 7,  Topic 11
  640. Message 38        Tue Mar 02, 1993
  641. JSLICK [JACK]                at 19:43 EST
  642.  
  643. Brad & Brad :>,
  644.      That's exactly what I meant about the business loss, and thanks for
  645. pointing out the part about not converting a pre-existing loss to a business
  646. loss.
  647.  
  648.                                  Jack
  649.  ------------
  650. 2 Home Office/Small Busines
  651. Category 7,  Topic 11
  652. Message 39        Thu Mar 04, 1993
  653. M.MURRAY18 [big mike]        at 00:40 EST
  654.  
  655. Hi. I'm asking this question for my Dad. He says that he knows that the
  656. capitol gains go soemwhere but he's not sure where or on which form they go.
  657.  
  658.         Dad says, "I bought Zero coupon bonds in 1988 at a premium. I did not
  659. amortize the premium. I sold the bonds in 1992 at issue cost plus interest.
  660. How do I handle the capitol gains part of this?"
  661.         Thanks,
  662.            --Big mike
  663.  ------------
  664. 2 Home Office/Small Busines
  665. Category 7,  Topic 11
  666. Message 40        Thu Mar 04, 1993
  667. BRAD [Brad Solomon]          at 04:16 EST
  668.  
  669. Big Mike,
  670.  
  671. I'm not sure if I understand.  You don't buy zeros at a premium, you buy them
  672. at a discount.  Unless you mean a premium from the original interest schedule.
  673.  
  674. Interest should have been reported to him on a 1099 all along, which should be
  675. reported on Schedule B every year.  The sale, and any ensuing gain or loss
  676. from the adjusted basis (add in the reported interest), is reported on
  677. Schedule D.
  678.  
  679.                                                         Brad Solomon
  680.                                                         Marlton, NJ
  681.  ------------
  682. 2 Home Office/Small Busines
  683. Category 7,  Topic 11
  684. Message 42        Sat Mar 06, 1993
  685. A.BENSON [AngieB]            at 01:32 EST
  686.  
  687. Hi, I've been lurking around here and now I have a question.  IN 1991, I
  688. started a business, a Multi-Level Marketing business.  I filed Schedule C and
  689. ended up with a loss.  I stopped participating in the business early in 1992. 
  690. I made a trivial amout of money, less than $100.  This year I started another
  691. business.  Do I have to file a Schedule C for both businesses?  Am I going to
  692. be in trouble with the IRS for not sticking with the first business longer  --
  693. will I have to pay taxes on the loss I took last year?  If I can substantiate
  694. all my expenses/costs, is there any reason to be fearful of reporting a
  695. Schedule C loss on the new business?
  696.  
  697. Thanks,
  698.  AngieB
  699.  ------------
  700. 2 Home Office/Small Busines
  701. Category 7,  Topic 11
  702. Message 43        Sat Mar 06, 1993
  703. M.MURRAY18 [big mike]        at 23:19 EST
  704.  
  705. Hi Brad. Here is my Dad's follow up to his question about zero coupons:
  706.  
  707.         "In 1988 I bought $7500 zero coupon municipal bonds for $4629.50 plus
  708. $187 commission. The bonds were purchased on the secondary market and at the
  709. time of purchase the face value + earned interest from issue to date of
  710. purchase was $215 per $5000 unit or $3225.
  711.         "The broker did not provide year by year interest information, however
  712. the interest was tax exempt.
  713.  
  714.         "The bonds were called early on 8/1/92 at $378.04 per $5000 unit.
  715. Total interest from issue was $229.82 per $5000 bond or $3447.30. Thus, the
  716. payoff for the total package was $2238.30 plus $3447.30 interest.
  717.         1. Is there a capitol loss?
  718.         2.If so, is it the difference between $4629.50 and $2238.30, or is it
  719. the difference between $2238.30 and $4629.50?
  720.         3. Other?
  721.  
  722.         "Although the 1099B from the broker fails to provide the interest
  723. statement, I will report it as tax exempt interest for 1992. Do I report
  724. interest accrued from the issue date of the bond (1983) or from the date I
  725. aquired it?
  726.         "Is the premium paid in aquiring the bonds also part of the capitol
  727. loss? The comission?
  728.  
  729.         "Please note- This was a botched deal on the part of the broker from
  730. start to finish. I plan to pass the details on to the proper authority."
  731.         **********************************************
  732.  
  733.         Thanks again for your time. I hope this all makes more sense to you
  734. than it does to me!
  735.         --Big mike
  736.  
  737.  ------------
  738. 2 Home Office/Small Busines
  739. Category 7,  Topic 11
  740. Message 44        Sun Mar 07, 1993
  741. BRAD [Brad Solomon]          at 07:38 EST
  742.  
  743. Big Mike,
  744.  
  745. I've tried to make sense from your note, and between typos and other things, I
  746. can't quite do it.  First, I've figured that it must have been $75,000, not
  747. $7500 of face value, or 15 of the $5000 units. Next, if I understood it that
  748. far, the payoff was $2223.30 plus $3447.30, not $2238.30 plus $3447.30.
  749.  
  750. In any case, there is a way of figuring out the actual amount of OID for
  751. someone who did not buy at original issue.  This is explained in Publication
  752. 1212 (which I do not have).  While the interest is not taxable, it is earned
  753. in each appropriate year, not the year sold, not all in the year redeemed.
  754.  
  755. I suggest that you get the above publication (call 1-800-TAX-FORM), and figure
  756. out what the reportable interest is for each year. Whatever the total amount
  757. of interest he earned during his holding period is to be added to his basis
  758. (cost plus commission).  That will determine whether he has a gain or a loss,
  759. which, in either case, would get reported on Schedule D.
  760.  
  761.                                                         Brad Solomon
  762.                                                         Marlton, NJ
  763.  ------------
  764. 2 Home Office/Small Busines
  765. Category 7,  Topic 11
  766. Message 46        Sun Mar 07, 1993
  767. B.MORAVEK [Brad]             at 23:37 EST
  768.  
  769. To: Brad Solomon
  770.  
  771. From: Brad Moravek
  772.  
  773. Not worried about the gross loss on the sale of my home.  Big part
  774.  of the loss was in commissions. I was not worth talking the moving expense
  775. deduction in 1992.  No real cost that was not covered by me renting my home
  776. (getting the home fixed up so I could rent it) so I have the full amout for
  777. that move.
  778.  
  779. Question:  Do I file a 1040x for 1991 tax or do I just put this information on
  780. the 1992 tax form.  Moved in 1991 sold home in 1992.
  781.  
  782. Question: Which form do I file the sale of my home that I rented out until I
  783. sold it?
  784.  
  785. From what I had been reading I figured that I could not do anything about the
  786. loss on this house.  I had to ask just incase I happed to miss something.
  787.  
  788. The money was set placed in a bank account dedicated to the house expenses. 
  789. Easy to track the expenses when I work on the taxes forms.  The information
  790. about all my rent going to sell the house was FYI stuff.  It was just funny
  791. that it cleaned my account down to 124 dollars.  I only had that because I
  792. sold a 30' ladder the week before for $100 bucks.
  793.  
  794. I did take the depreciation, took me a good 2 months to figure it out and
  795. setup all my working papers.  I had to sort 5 years worth of checks and sales
  796. slips to figure the "real" cost of the house.  All that work has saved me 1000-
  797. 2000 real dollars.
  798.  
  799. The gov't deferred compensation plan was to keep my money in their pocket as
  800. long as they could while forcing me to hopping around to find a job, and fill
  801. out their paper work stating that I did steal the Pentagon while they were not
  802. looking.  Just picked up my updated W-2c form.  It is also wrong, the 3rd
  803. version should be here in a few weeks.
  804.  
  805. The gov indicates that they talked to IRS people and was told if I asked for
  806. the 5K to be billed in this tax year it is ok; however, they stated that the
  807. taxes paid on that amount still counts for the 1992 tax year.
  808.  
  809. Because of a few other legal things, it might be best to take it in the shorts
  810. this year to keep my books clean.  As it stands now I have over 20 pages of
  811. tax forms (via turbo tax) this year.  Are we having fun now?
  812.  
  813. Too bad I can't take the loss on this home and use in if I ever make money on
  814. a deal.  Just my luck, the sale of homes is going up, and I may move back to
  815. take a full time job.  Washington D.C. area has much to offer, but....
  816.  
  817. btw - nice 1st name (you don't have a brother called Scott that is
  818.                      working in the Wash area?)
  819.  
  820.  ------------
  821. 2 Home Office/Small Busines
  822. Category 7,  Topic 11
  823. Message 47        Mon Mar 08, 1993
  824. BRAD [Brad Solomon]          at 03:26 EST
  825.  
  826. Brad,
  827.  
  828. The sale of your home gets reported on form 2119, in the year of sale.
  829.  
  830. If that deferred compensation did become 1993 income, with the withholding
  831. being applied to 1992, you'd better make sure that you have enough paid in for
  832. your 1993 taxes, or you may end up being subject to a penalty.
  833.  
  834.                                                         Brad Solomon
  835.                                                         Marlton, NJ
  836.  ------------
  837. 2 Home Office/Small Busines
  838. Category 7,  Topic 11
  839. Message 48        Mon Mar 08, 1993
  840. JSLICK [JACK]                at 23:41 EST
  841.  
  842. AngieB,
  843.      The loss you took on your prior years return shouldn't come back to haunt
  844. you provided you have the documentation to support the fact that you were in
  845. business to make a profit and that you quit the business when it became
  846. evident to you that a profit was not forthcoming.  As to whether to file two
  847. schedule C's for 1992.  If the amounts are truly trivial I would just combine
  848. the two on one Schedule C.
  849.  
  850.                                   Jack
  851.  ------------
  852. 2 Home Office/Small Busines
  853. Category 7,  Topic 11
  854. Message 49        Wed Mar 10, 1993
  855. MONDAYS.MOM [Pat]            at 20:42 EST
  856.  
  857. Hi, everybody. I have a quick question.
  858.  
  859. I've always thought that the only "home improvements" you can take as
  860. deductions are those that are business related. (building a home office, for
  861. example) A friend of mine is convinced that you can deduct "home improvements"
  862. that are not business related. What say you expert-types?
  863.  
  864. Thanks :)
  865.  
  866. Pat
  867.  ------------
  868. 2 Home Office/Small Busines
  869. Category 7,  Topic 11
  870. Message 53        Thu Mar 11, 1993
  871. JSLICK [JACK]                at 22:35 EST
  872.  
  873. Pat,
  874.      Now if the home office is being claimed on that house and the
  875. improvements indirectly benefit the home office there is a possibility that a
  876. portion of the improvement would be deductible, but I kind of got from the
  877. drift of your letter that this scenario is not what you were talking about.
  878.  
  879.                                    Jack
  880.  ------------
  881. 2 Home Office/Small Busines
  882. Category 7,  Topic 11
  883. Message 54        Sat Mar 13, 1993
  884. MONDAYS.MOM [Pat]            at 11:03 EST
  885.  
  886. Jack...
  887.  
  888. Nope, just generic home improvements. And no loan involved. Ah, well.
  889.  
  890. Another question: A person buys a computer in December 1992. He goes into
  891. business (with the computer) in June 1993. Can he deduct any part of that
  892. computer in his 1993 tax returns?
  893.  
  894. Thanks again :)
  895.  
  896.                                 -Pat
  897.  
  898.  
  899.  
  900.  
  901.  
  902.  
  903.  ------------
  904. 2 Home Office/Small Busines
  905. Category 7,  Topic 11
  906. Message 55        Sun Mar 14, 1993
  907. BRAD [Brad Solomon]          at 06:08 EST
  908.  
  909. Pat,
  910.  
  911. The computer would not have been eligible for depreciation last year (1992),
  912. since it was not placed in service until 1993.  It will be available for
  913. depreciation for 1993, and since a mid-year convention is available, in effect
  914. you would get the full amount of depreciation for the year (1/2 years
  915. depreciation), but not until the return you file next year.
  916.  
  917.                                                         Brad Solomon
  918.                                                         Marlton, NJ
  919.  ------------
  920. 2 Home Office/Small Busines
  921. Category 7,  Topic 11
  922. Message 56        Wed Mar 17, 1993
  923. D.GOFF3 [Dr.G]               at 06:25 EST
  924.  
  925. Hi idon't know if this is the right place or not but here goes I have a full
  926. time babysitter for my kids and i need to give her a form 1099 i think? will
  927. "PARSONS" print it for me?       
  928.  
  929.                             thanks DR.G
  930.  ------------
  931. 2 Home Office/Small Busines
  932. Category 7,  Topic 11
  933. Message 57        Wed Mar 17, 1993
  934. JSLICK [JACK]                at 23:05 EST
  935.  
  936. Dr. G,
  937.      Actually a full time babysitter would come unde rth household help
  938. category and should be issued a W-2 and you should withhold the appropriate
  939. payroll taxes (a la Zoe Baird).  But since you didn't I have no idea wheter
  940. Parson's would do it, however there is a Parson's support category over on the
  941. IBM RT if you can't get an answer from someone else here.
  942.  
  943.                                       Jack
  944.  ------------
  945. 2 Home Office/Small Busines
  946. Category 7,  Topic 11
  947. Message 59        Sat Mar 20, 1993
  948. W.EISNER                     at 19:45 EST
  949.  
  950. Hi: I browsed some of the messages hoping to find the answer to my utter
  951. confusion regarding what to report and where from a 1099-B my broker sent us.
  952. I follishly decided to be foolish and do my own  ttaxes this year. We sold sll
  953. of our shares in a municipal fund and bought a tax free income fund with the
  954. proceeds. Our broker  sent us a 1099=B showing the gross proceeds on line 2
  955. but all the other lines have 0.00 except for dates of sale, CUSIP #'s and de-
  956. scription which have "various". Do I have anything to report? any ghelp would
  957. be deepl;y appreciated.
  958.  ------------
  959. 2 Home Office/Small Busines
  960. Category 7,  Topic 11
  961. Message 60        Sat Mar 20, 1993
  962. J.SMITH52 [JuliAnna]         at 23:01 EST
  963.  
  964. Hi.
  965.  
  966. I just got in over my head with my taxes! Maybe someone can help.
  967.  
  968. I inhereted shares in three mutual funds in 1986/1987. I didn't actually
  969. inheret them, as they were already ina trust in my name, so I didn't pay
  970. inheretence tax. I sold them in 1992. So how do I figure out what taxes to
  971. pay? Cpapital Gains? Based on their original purchase price or the 1986/1987
  972. price? (I've got Lasser's guide, but I still can't figure it out.)
  973.  
  974. Thanks for any help!
  975.  
  976. JuliAnna
  977.  ------------
  978. 2 Home Office/Small Busines
  979. Category 7,  Topic 11
  980. Message 61        Sat Mar 20, 1993
  981. A.MCONEL [AMARIS]            at 23:25 EST
  982.  
  983. I've had a tax preparer do my taxes the last few years, and before that, my
  984. husband.  I've reported business income and itemized business expenses for two
  985. years.  Last year, however, I was employed fulltime and my biz sorta went into
  986. hibernation.  As a result, the combination of my employment income and my biz
  987. profits does not require me to fuss with anything more complicated than the EZ
  988. form.
  989.  
  990. My question is how do I document my biz income.  Must I fill out a specific
  991. IRS form even though I'm not itemizing biz expenses?  If so, which form?
  992.  
  993.  
  994.  ------------
  995. 2 Home Office/Small Busines
  996. Category 7,  Topic 11
  997. Message 62        Sun Mar 21, 1993
  998. F.KEENEY1 [frances]          at 21:43 EST
  999.  
  1000.   W.Eisner:
  1001.  yes  you need to report the proceeds on Sched D and you need to know your
  1002. cost or basis in that mutual fund.  Often the fund managers send you an
  1003. explanation with the 1099.  If not, you need to call them and find out the
  1004. average cost( if you purchased over several years)
  1005.  JuliAnna; For reporting purposes you need to know the fair market value of
  1006. the funds when you inherited them.  That is your basis for capitol gains.  I
  1007. guess that would be the 1987 price.
  1008.  
  1009.  
  1010. frances
  1011.  
  1012.  ------------
  1013. 2 Home Office/Small Busines
  1014. Category 7,  Topic 11
  1015. Message 63        Sun Mar 21, 1993
  1016. JSLICK [JACK]                at 23:39 EST
  1017.  
  1018. W.Eisner,
  1019.     You need to go back to the original purtchase date of the municipal fund
  1020. shares to get a cost for the shares purchased, as well as find any statements
  1021. that show purchases of shares after the date ,you originally bought into the
  1022. fund.  If you had the dividends reinvested then this means that you must have
  1023. the reports for the fund from the time yhou originally bought it until the
  1024. time you sold out.  Those reports will detail the shares purchased and the
  1025. cost which you will use to offset the selling price of the shares reported on
  1026. the 1099B.
  1027.  
  1028.                                    Jack
  1029.  ___
  1030.  JuliAnna,
  1031.       I think my answer above covers your situation too.
  1032.  
  1033.                                     Jack
  1034.  ___
  1035.  Amaris,
  1036.      I assume by the EZ form you mean the schedule C EZ.  If that's the case
  1037. you just need to have a sheet of paper backing up your deductions and the
  1038. receipts and/or cancelled checks to support your sheet of paper. :>
  1039.  
  1040.                                     Jack
  1041.  ------------
  1042. 2 Home Office/Small Busines
  1043. Category 7,  Topic 11
  1044. Message 64        Mon Mar 22, 1993
  1045. BRAD [Brad Solomon]          at 05:17 EST
  1046.  
  1047. Amaris,
  1048.  
  1049. If you are referring to the 1040EZ, then you cannot use it with business
  1050. income.  You have to use the full blown 1040, and report business income on
  1051. either Schedule C, or Schedule C EZ.  If the net was over $400, you also need
  1052. Schedule SE.
  1053.  
  1054.                                                         Brad Solomon
  1055.                                                         Marlton, NJ
  1056.  ------------
  1057. 2 Home Office/Small Busines
  1058. Category 7,  Topic 11
  1059. Message 65        Mon Mar 22, 1993
  1060. A.MCONEL [AMARIS]            at 22:48 EST
  1061.  
  1062. Ah, Brad...Thank you for responding to my query.
  1063.  
  1064. I won't quote you, but since my biz income amounts to $471. and does not take
  1065. me into the bracket where I would owe the IRS anything (in fact, they will owe
  1066. me, no matter what I do, what do you think would happen if I simply failed to
  1067. report it?  Would it have an effect on anything next year, or the year after,
  1068. should my biz become more profitable?
  1069.  
  1070. If I DID report it, then would I just list enough expenses to cancel it out,
  1071. or would I have to list all my biz expenses?
  1072.  
  1073. Why is this so complicated?
  1074.  ------------
  1075. 2 Home Office/Small Busines
  1076. Category 7,  Topic 11
  1077. Message 68        Tue Mar 23, 1993
  1078. JSLICK [JACK]                at 22:44 EST
  1079.  
  1080. Amaris,
  1081.      Technically you need to file the schedule C if you have any business
  1082. income.  You should list all the expenses as well.  Any loss would reduce your
  1083. taxable income from wages.  If you are going to stop running the business then
  1084. I would recommend doing it cleanly and not doing a few jobs on the side that
  1085. end up generating a business loss.  Too many years of losses gives the IRS the
  1086. perception that the business is really a hobby and could be a problem for you
  1087. when you get "serious" about the business again.
  1088.  
  1089.                               Jack
  1090.  ___
  1091.  JuliAnna,
  1092.       Your welcome! Your welcome, again! :>
  1093.  
  1094.                                    Jack
  1095.  ------------
  1096. 2 Home Office/Small Busines
  1097. Category 7,  Topic 11
  1098. Message 69        Wed Mar 24, 1993
  1099. BRAD [Brad Solomon]          at 05:38 EST
  1100.  
  1101. You are required to file if you have net earnings from self employment of at
  1102. least $400.  And I would suggest that it would probably be a good idea to
  1103. file, even if you do not have to.  It establishes the zero, and can avoid
  1104. later letters.
  1105.  
  1106. I would list all expenses, even if you don't claim them because expenses
  1107. exceed income.
  1108.  
  1109.                                                         Brad Solomon
  1110.                                                         Marlton, NJ
  1111.  ------------
  1112. 2 Home Office/Small Busines
  1113. Category 7,  Topic 11
  1114. Message 70        Wed Mar 24, 1993
  1115. M.MURRAY18 [big mike]        at 19:50 EST
  1116.  
  1117. Thanks again for the tip about the publications a while back. My dad wanted me
  1118. to ask you a few more questions if you don't mind and then I promise we'll
  1119. stop.
  1120.  
  1121.         Here's the background info in case you've forgotten:
  1122.  
  1123.         "In 1988 I purchased $75,000 face amount in zero coupons (tax exempt)
  1124. in the secondary market for $4816.50. In 1992 the bonds were called due to
  1125. default. They were paid at adjusted issue price. I don't know to handle the
  1126. unamortized premium paid when purchased by me in 1988 in the amount of
  1127. $1083.75"
  1128.  
  1129.         "I have IRS Publication 17 and 1212. I understand how to compute OID
  1130. and I understand the term "adjusted issue price" and "aquisition premium". I
  1131. do not know how to handle amortization of aquisition premium.
  1132.  
  1133.         1. If an early call of the bonds takes place- how do I handle the
  1134. aquisition premium that has not been amortized?
  1135.  
  1136.         2. After OID is computed for a given accrual period, is it added to
  1137. the adjusted issue price?
  1138.  
  1139.         3. Since I aquired these bonds some four years ago and have not
  1140. reported any interest income on them in any year, can you suggest a procedure
  1141. for me to inform the IRS? Since the interest was tax exempt, I don't think I
  1142. would owe any additional tax. The broker has never provided a 1099 OID, but
  1143. has reported on 1099 B the gross procedes from the sale of the bonds."
  1144.  
  1145.         Thanks again.
  1146.                 --Michael
  1147.  ------------
  1148. 2 Home Office/Small Busines
  1149. Category 7,  Topic 11
  1150. Message 73        Wed Mar 24, 1993
  1151. JSLICK [JACK]                at 22:03 EST
  1152.  
  1153. Mike,
  1154.      The unamortized premium is added to his basis to determine his gaain or
  1155. loss from the redemption of the bonds.  The OID is added to the adjusted issue
  1156. price after it is reported as income ( the fact that the income is tax exempt
  1157. doesn't matter it still gets added to the adjusted price).  If the tax-exempt
  1158. income would not have created additional taxable income in some way like
  1159. causing social security benefits to be taxable then it owuld not be necessary
  1160. to amend prior years returns to report the tax exempt interest.  Just adjust
  1161. the 'cost' of the bond for the OID recognized.
  1162.  
  1163.                                       Jack
  1164.  ------------
  1165. 2 Home Office/Small Busines
  1166. Category 7,  Topic 11
  1167. Message 76        Sat Mar 27, 1993
  1168. D.GAXIOLA [The Gax!]         at 14:13 EST
  1169.  
  1170. Hi everyone,
  1171.  
  1172. I gave my son $2,000.00 during 1992.  I remember reading in the local
  1173. newspaper that cash gifts to children could some how be deducted if they
  1174. claimed it as income.  How do I do this and what form would I use?  How would
  1175. my son reflect this gift/income on his own tax return?
  1176.  
  1177. Thanks in advance,
  1178.  Cecelia Gaxiola
  1179.  
  1180.  ------------
  1181. 2 Home Office/Small Busines
  1182. Category 7,  Topic 11
  1183. Message 77        Sun Mar 28, 1993
  1184. JSLICK [JACK]                at 00:00 EST
  1185.  
  1186. Cecelia,
  1187.      The only way to deduct it would be if you had a business and paid your
  1188. child to work for your business.  If that is the case there were a nmumber of
  1189. things that needed to be done to claim the deduction.  First the income needs
  1190. to be reported on a W-2,  the wages aren't subject to employment taxes, but
  1191. could be subject to federal and state withholding.  That's the only way I know
  1192. of to make a payment to a child deductible.
  1193.  
  1194.                                        Jack
  1195.  ------------
  1196. 2 Home Office/Small Busines
  1197. Category 7,  Topic 11
  1198. Message 78        Sun Mar 28, 1993
  1199. BRAD [Brad Solomon]          at 00:05 EST
  1200.  
  1201. Cecelia,
  1202.  
  1203. The only way I can see that you could deduct the payment to your child is if
  1204. there was some taxable purpose for it that would be deductable to you.  If the
  1205. child did some work for your business, then the business could deduct it.  If
  1206. the child did it for, say, mowing your lawn, then technically it could be
  1207. taxable to the child yet not deductable to you (just as if you paid a
  1208. professional).
  1209.  
  1210. Of course, you could consider it something like an allowance, as normal
  1211. support, in that case.  If you pay your kid that kind of allowance, would you
  1212. consider adopting me?  <G>
  1213.  
  1214. A case gift for no apparent purpose is neither taxable nor deductable.  There
  1215. IS a gift tax paid by the donor, but there is an exclusion of $10,000 per
  1216. recipient per year, and beyond that, $600,000 lifetime between gifts and your
  1217. estate tax.
  1218.  
  1219.                                                         Brad
  1220.  ------------
  1221. 2 Home Office/Small Busines
  1222. Category 7,  Topic 11
  1223. Message 79        Sun Mar 28, 1993
  1224. W.KLEIN2 [Bill]              at 14:57 EST
  1225.  
  1226.  
  1227.      Can someone help me with this?  Given the following:
  1228.  
  1229.           - I work for the Acme Widget Company
  1230.           - The company used to be owned by the IMD Owner Company
  1231.           - IMD sold Acme to Dnew Owner Company in 1991
  1232.           - I received a stock distribution in 1991 of 500 shares of IMD Owner
  1233.                valued at $1000.00
  1234.           - I held onto the stock; I didn't roll it over, paying tax
  1235.                and penalties on my 1992 Federal Income Tax
  1236.           - The IMD Owner Company went bankrupt in 1992 - its stock is now
  1237.                worthless
  1238.  
  1239.      Can I take a $1,000.00 capital gains loss on my 1992 Federal Income Tax?
  1240.      If so, and assuming I use form D - Capital Gains and Losses,
  1241.           what do I put for date sold?
  1242.  
  1243.  
  1244.                                    Bill
  1245.  
  1246.  ------------
  1247. 2 Home Office/Small Busines
  1248. Category 7,  Topic 11
  1249. Message 80        Sun Mar 28, 1993
  1250. JSLICK [JACK]                at 21:52 EST
  1251.  
  1252. Bill,
  1253.      You have to be certain that the company will not emerge from bankruptcy
  1254. and you will never see a return on that money invested. If that is the case
  1255. then the date that the stock became worthless is the date you use for the
  1256. sale.  Keep in mind that companies enter bankruptcy with alarming regularity
  1257. in these times, and some do survive.  Filing for bankruptcy doesn't always
  1258. mean the stock is worthless.
  1259.  
  1260.                                      Jack
  1261.  ------------
  1262. 2 Home Office/Small Busines
  1263. Category 7,  Topic 11
  1264. Message 81        Mon Mar 29, 1993
  1265. M.WHITMAN10 [Mark W.]        at 22:38 EST
  1266.  
  1267. I have a question about depreciating a rental condominium.
  1268.  
  1269. In 1985, another couple and us (wife and I) purchased a condo at a ski resort.
  1270. We used it less than 14 days per year so considered it a rental property and
  1271. each couple reported activity on half of it on our respective tax returns.
  1272. Suppose we had each depreciated 40% of it by 1991.
  1273.  
  1274. In 1991, my wife and I bought out our partners' share. How do we handle
  1275. depreciation on the entire property that we now own? Do we treat the 2 halves
  1276. as 2 separate investments, continuing to depreciate the 1st half and starting
  1277. to depreciate the entire 2nd half over it's useful life.
  1278.  
  1279. Or do we treat it as one property that has already been 40% depreciated and
  1280. continue from there. This effectively bars us from ever depreciating 40% of
  1281. that 2nd half. The argument would be that our former partners already
  1282. depreciated that part.
  1283.  
  1284. For this example, it is OK to assume that the "buyout" price was close to the
  1285. original purchase price. That is, we paid them approximately what they
  1286. originally paid.
  1287.  ------------
  1288. 2 Home Office/Small Busines
  1289. Category 7,  Topic 11
  1290. Message 82        Tue Mar 30, 1993
  1291. F.KEENEY1 [frances]          at 10:32 EST
  1292.  
  1293. It seems that you have two peices of property and need to keep them separate. 
  1294. Your original half and the half you just purchased. Because of the tax reform
  1295. act  you may be depreciating each half over a different useful life.  You will
  1296. probably be depreciating the new half over 33 years.  Your basis is your cost,
  1297. and your partners have the profit on the sale( that is where the IRS gets
  1298. their money)
  1299.  
  1300. frances
  1301.  
  1302.  ------------
  1303. 2 Home Office/Small Busines
  1304. Category 7,  Topic 11
  1305. Message 84        Tue Mar 30, 1993
  1306. F.FRIED2 [FLORENCE]          at 22:18 EST
  1307.  
  1308. This is my first venture in this cat/top.  I hope someone can give me some
  1309. advice.
  1310.  
  1311. My husband and I have always filed joint tax returns.  Last May his children
  1312. took him up North and put him in a nursing home.  He had a stroke which
  1313. damaged his brain and I could no longer care for him. His daughter asked me to
  1314. continue taking care of his bookkeeping which I did.  But she hasn't sent me
  1315. any of his check stubs or bills since September.  Without them I can not
  1316. complete the tax returns.
  1317.  If I file separately, I would have no tax liability.  But if I file
  1318. separately and take no deductions, doesn't that mean he also has to take no
  1319. deductions?
  1320.  
  1321. I really don't know which way to turn at this point.  Any advice would be
  1322. greatly appreciated.
  1323.  
  1324. Thanx.
  1325.  
  1326.                       -=[ FLORENCE ]=-
  1327.  
  1328.  ------------
  1329. 2 Home Office/Small Busines
  1330. Category 7,  Topic 11
  1331. Message 85        Tue Mar 30, 1993
  1332. C.REID6 [Luc]                at 22:35 EST
  1333.  
  1334. Hi!  Here's a question to show you how little I've done on my taxes to date.
  1335.  
  1336.         I own half a corporation, and I work out of a home office. So far most
  1337. of the office expenses have come out of my pocket rather than from the
  1338. corporation's.  Are these expenses then tax-deductible as business expenses,
  1339. or should they be expressed as investment in the corporation, and if the
  1340. latter, how can I get some mileage out of them?
  1341.  
  1342.         Thanks.
  1343.  
  1344.         Luc
  1345.  ------------
  1346. 2 Home Office/Small Busines
  1347. Category 7,  Topic 11
  1348. Message 86        Tue Mar 30, 1993
  1349. S.CONROY1 [Sonsie]           at 23:32 EST
  1350.  
  1351.         Brad, thanks for bringing up the issue of employing your child in your
  1352. business. I'd like to know how to do this correctly.
  1353.  
  1354.         My 17-year-old son does odd jobs for both me and my husband, who both
  1355. have home offices. As soon as he gets his driver's license, he will be running
  1356. LOTS of errands for us!
  1357.  
  1358.         I would like to pay him officially for his work, but avoid as much
  1359. paperwork as possible with the government. Can you give me some tips on how to
  1360. handle this, and what problems I might encounter? Thanks in advance. (It would
  1361. make life simpler if my husband and I could "share" his employment
  1362. expenses...perhaps alternating months or something. Does this make sense, or
  1363. should we pick one of us to be the "official employer" and leave it at that?)
  1364.  
  1365.         =Sonsie=
  1366.  ------------
  1367. 2 Home Office/Small Busines
  1368. Category 7,  Topic 11
  1369. Message 87        Tue Mar 30, 1993
  1370. B.COLLINS11 [Boyd]           at 23:36 EST
  1371.  
  1372. Can anybody point me toward a source for finding out about how best
  1373.  to account for the real capital gain (or loss) on a stock when one buys the
  1374. stock over a long period of time in odd lots and sells it in the same way?  Is
  1375. there an averaging method?  Could one average the buying price and the selling
  1376. prices?  Which is best?  My tax preparation software (which will remain
  1377. nameless) has no answers.
  1378.  ------------
  1379. 2 Home Office/Small Busines
  1380. Category 7,  Topic 11
  1381. Message 88        Tue Mar 30, 1993
  1382. JSLICK [JACK]                at 23:51 EST
  1383.  
  1384. Mark,
  1385.      Whatever you paid for the second half of the rental property is
  1386. capitalized and depreciated starting on the date you purchased it. (I'm
  1387. assuming when you bought it is when you started holding it out for rental) 
  1388. The method to use for depreciating the second half depends on when you
  1389. purchased it from your previous partner.  If prior to 1993 then you would use
  1390. 27.5 years straight-line depreciation, if in 1993 well we will see won't we?
  1391. :>
  1392.  
  1393.                                    Jack
  1394.  __
  1395.  Bill,
  1396.       You are welcome. :>
  1397.  
  1398.                                Jack
  1399.  ------------
  1400. 2 Home Office/Small Busines
  1401. Category 7,  Topic 11
  1402. Message 89        Wed Mar 31, 1993
  1403. JSLICK [JACK]                at 00:08 EST
  1404.  
  1405. Florence,
  1406.         Actually its the other way around if someone filing married filing
  1407. separate takes itemized deductions that automatically forces the other to have
  1408. to use itemized as well.  Good luck on getting the return filed.
  1409.  
  1410.                                   Jack
  1411.  ___
  1412.  Luc,
  1413.     Actually where a corporation is involved the home office deductions do not
  1414. qualify.  Your best bet is to have a separate structure that you would rent to
  1415. the corporation.  You can't though rent just one room of your house.  Sorry to
  1416. be the bearer of bad news on this one.  The reason for this BTW was to prevent
  1417. people from taking the home office deduction who ordinarily would not qualify
  1418. by paying themselves rent from their corporations. Unfortunately when you have
  1419. rules that try to prevent something from happening they usually end up hurting
  1420. those who legitimately should be able to take the deduction.
  1421.  
  1422.                                    Jack
  1423.  ___
  1424.  Sonsie,
  1425.       It's pretty simple to pay your child.  As long as the child is under 18
  1426. and you are a sole proprietorship you can pay your child and not withhold FICA
  1427. or Medicare on the wages.  In addition the wages aren't subject to FUTA taxes
  1428. either.  State unemployment depends on the state involved.  All you do is pay
  1429. your child, keep the time on a payroll card like you would any other employee,
  1430. have your child fill out time cards, etc.
  1431.      There isn't any reason why you both can't pay your son, although that
  1432. just means you both have to fool with payroll tax returns and the attendant
  1433. hassles that go with filing them.  There really isn't anything to look out for
  1434. other than making sure the payroll tax returns are filed timely.
  1435.  
  1436.                                         Jack
  1437.  ___
  1438.  Boyd,
  1439.      You can average the buying and selling price, use the first-in, first-out
  1440. method, or specifically identify the stocks sold, which ever way is most
  1441. comfortable for you.  As to best if all the stock purchased was sold in this
  1442. year all the methods will come up with the same amounts.
  1443.  
  1444.                                           Jack
  1445.  ------------
  1446. 2 Home Office/Small Busines
  1447. Category 7,  Topic 11
  1448. Message 90        Wed Mar 31, 1993
  1449. C.REID6 [Luc]                at 05:07 EST
  1450.  
  1451. Jack,
  1452.  
  1453.         Thanks for the information, however dispiriting.
  1454.         Will I be able to deduct money that I put into the corporation by way
  1455. of purchasing office supplies, stationery, etc. . . . I get the impression
  1456. that this is considered an investment rather than an expense, eh?
  1457.         Sorry, I really have not been thinking about this yet and am only now
  1458. beginning to figure out what's what.
  1459.  
  1460. -- Luc
  1461.  ------------
  1462. 2 Home Office/Small Busines
  1463. Category 7,  Topic 11
  1464. Message 91        Wed Mar 31, 1993
  1465. F.FRIED2 [FLORENCE]          at 20:09 EST
  1466.  
  1467.                 To: JSLICK [JACK]
  1468.  
  1469. Jack,
  1470.  
  1471.   >         Actually its the other way around if someone filing
  1472.   >  married filing  separate takes itemized deductions that
  1473.   >  automatically forces the other to have  to use itemized as
  1474.   >  well.   Good luck on getting the return filed.
  1475.  
  1476. Thanks for your answer.  But I guess I really want to know how to protect
  1477. myself if I can't get the information to file my husband's return on time.  My
  1478. income is so low that I don't know if the IRS would accept an itemized return
  1479. from me.
  1480.  
  1481.                       -=[ FLORENCE ]=-
  1482.  
  1483.  ------------
  1484. 2 Home Office/Small Busines
  1485. Category 7,  Topic 11
  1486. Message 92        Wed Mar 31, 1993
  1487. JSLICK [JACK]                at 22:49 EST
  1488.  
  1489. Luc,
  1490.      The office supplies, etc. you put in should be reimbursed to you out of
  1491. the company, or a formal loan document drawn up to cover the amounts invested.
  1492. If you do that then the corporation can deduct the costs.
  1493.  
  1494.                                     Jack
  1495.  ___
  1496.  Florence,
  1497.      If your concern is that you will file the return and then need to correct
  1498. it then take the worst possible position.  That would be married filing
  1499. separately, and itemizing deductions.  If you do that and still end up not
  1500. owing any tax file the return to get it on record as to the approach you have
  1501. taken.  After that nothing your husband could do would force you to amend or
  1502. refile your return.
  1503.      If you do end up owing some tax the question becomes one of whether yhou
  1504. are willing to settle on paying the tax to get the thing over and done with,
  1505. or whether you want to extend your return in the hopes that you can get all
  1506. the information needed and file jointly to eliminate the tax.
  1507.  
  1508.                                       Jack
  1509.  
  1510.  
  1511.  ------------
  1512. 2 Home Office/Small Busines
  1513. Category 7,  Topic 11
  1514. Message 94        Tue Apr 13, 1993
  1515. J.PROBASCO [Jim Probasco]    at 19:58 EDT
  1516.  
  1517. I tried to post this question on 4/12 and don't think it made it. If this ends
  1518. up being a duplicate please accept accept my my apologies apologies ...
  1519.  
  1520. This is regarding a friend of mine named Marjorie ...
  1521.  
  1522. Re: Claiming Dependents
  1523.  
  1524. Marjorie's nephew (Gary - age 27) lived with her from March through the end of
  1525. last year. During that time Marjorie provided nearly 100% of Gary's support
  1526. while he attended college full time. (Gary only earned $625 income during that
  1527. time.) Marjorie also paid all of Gary's tuition and fees to attend college.
  1528.  
  1529. The catch: Gary is a citizen of Trinidad and here on a student visa. He is
  1530. classified F-1. Marjorie did not claim Gary as a dependent for 1992. Could she
  1531. have claimed him? If so, can she file an amended return?
  1532.  
  1533. Thanks.
  1534.  
  1535. JimP
  1536.  ------------
  1537. 2 Home Office/Small Busines
  1538. Category 7,  Topic 11
  1539. Message 95        Tue Apr 13, 1993
  1540. JSLICK [JACK]                at 23:37 EDT
  1541.  
  1542. Jim,
  1543.     Marjorie would be able to claim the dependency exemption because her
  1544. nephew was in the US this year for more than the required 183 days which
  1545. qualifies him as having a substantial presence in the US. This substantial
  1546. presence gives her nephew the resident status needed for Marjorie to claim him
  1547. as a dependent.  So yes she can claim her nephew as a dependest.  And an
  1548. amended return is the proper way of claiming that dependency deduction.
  1549.  
  1550.                                           Jack
  1551.  ------------
  1552. 2 Home Office/Small Busines
  1553. Category 7,  Topic 11
  1554. Message 97        Fri Jun 25, 1993
  1555. NESTRICKLAND [Nade]          at 21:29 EDT
  1556.  
  1557. What is a sole proprietorship?  My wife and I will be operating a direct sales
  1558. home business.  We are not a partnership, nor incorporated.  It seems like
  1559. sole proprietorship is the closest, but the term seems to exclude our
  1560. situation.  What I'm looking for is if we can use Schedule C for our
  1561. situation.  If we can't, what do we use?
  1562.  
  1563.  
  1564.                         Nade Strickland
  1565.  ------------
  1566. 2 Home Office/Small Busines
  1567. Category 7,  Topic 11
  1568. Message 98        Sat Jun 26, 1993
  1569. D.A.SOUZA [Dan]              at 00:32 EDT
  1570.  
  1571. >>>>>>>>>>>> Nade <<<<<<<<<
  1572.  
  1573. Ya, sole proprietorship is what you are or will be when you get going.  As
  1574. such you should file a "C" to claim income and expence.  You also will have to
  1575. file a 'SE' and get the to pay the full 15%+ rate! <g>
  1576.  
  1577.                             --Dan
  1578.  
  1579.  ------------
  1580. 2 Home Office/Small Busines
  1581. Category 7,  Topic 11
  1582. Message 99        Sat Jun 26, 1993
  1583. J.NELSON4 [JOYNEL]           at 22:35 EDT
  1584.  
  1585.         ******* To: NESTRICKLAND [Nade]          *******
  1586.   >   What is a sole proprietorship?
  1587.  
  1588. Sole means just that....only one person.  So, it means the business & you are
  1589. all the same. Kind of like an AKA or DBA.  It is really just you doing
  1590. business for yourself.
  1591.  
  1592. What this means is that it is an individual business.  It cannot be owned
  1593. jointly.  It is subject to Self-Employment taxes and the credits for Social
  1594. Security/Medicare get posted to YOU INDIVIDUALLY.
  1595.  
  1596.   >  My wife and I will be operating a direct sales home
  1597.  business.  We are not a partnership, nor incorporated.
  1598.  
  1599. Why do you say that.  It sounds like you may, indeed, be a partnership.  To
  1600. get around this, you may want to operate as 2- seperate sole-proprietorships.
  1601.  
  1602.   >  the term seems to exclude our  situation.  What I'm looking for
  1603.   > is if we can use Schedule C for our  situation.  If we can't,
  1604.   > what do we use?
  1605.  
  1606. That's cause you're (probably) technically a partnership.  Most of my clients
  1607. handle this situation in either of 2 ways. They hire their spouse as an
  1608. employee, or their spouse doesn't have any involvement in the business (at
  1609. least on paper).
  1610.  
  1611. Your decision will depend on your situation.  Are you in a community property
  1612. state?  Do either or both of you need social security credits?  Are either or
  1613. both of you drawing social security?  And, to be realistic, how much is
  1614. involved here?
  1615.  
  1616. Sorry if my answer was long winded, but this is an area that you want to give
  1617. some thoought to.  There are both legal & tax consequences involved that
  1618. should be considered.
  1619.  
  1620. Hope it helped--
  1621.  
  1622. joynel
  1623.                         Nade Strickland
  1624.  
  1625.  
  1626.  ------------
  1627. 2 Home Office/Small Busines
  1628. Category 7,  Topic 11
  1629. Message 100       Sun Aug 22, 1993
  1630. D.MULVANY [Dana]             at 16:06 EDT
  1631.  
  1632. Here's a question about deducting legal costs as an investment-related expense
  1633. on Schedule A:
  1634.  
  1635. If in 1992, I spent $2000 in legal fees which produced income in 1993, are
  1636. those legal fees deductible in 1992 or 1993?  Can I choose what year to deduct
  1637. the legal fees?  Do they have to produce income in order to be deductible?  (I
  1638. think the answer to this is yes, but if I'm wrong, I'd like to hear it!)
  1639.  
  1640. Dana
  1641.  
  1642.  
  1643.  
  1644.  ------------
  1645. 2 Home Office/Small Busines
  1646. Category 7,  Topic 11
  1647. Message 101       Mon Aug 23, 1993
  1648. BRAD [Brad Solomon]          at 01:54 EDT
  1649.  
  1650. Dana,
  1651.  
  1652. What were the nature of those legal fees?  Litigation?  Setting up a business?
  1653. Investigating some investment?
  1654.  
  1655. Be aware that investment expenses on Schedule A are only deductable to the
  1656. extent that they exceed 2% of your adjusted Gross Income, and if you don't
  1657. already itemize, you lose even more of the expense.
  1658.  
  1659.                                                         Brad Solomon
  1660.                                                         Marlton, NJ
  1661.  ------------
  1662. 2 Home Office/Small Busines
  1663. Category 7,  Topic 11
  1664. Message 102       Mon Aug 23, 1993
  1665. JSLICK [JACK]                at 17:53 EDT
  1666.  
  1667. Dana,
  1668.      You deduct the fees in the year you paid for them and if they were to
  1669. produce or protect TAXABLE income then they are deductible.
  1670.  
  1671.                                     Jack
  1672.  ------------
  1673. 2 Home Office/Small Busines
  1674. Category 7,  Topic 11
  1675. Message 103       Wed Aug 25, 1993
  1676. D.MULVANY [Dana]             at 04:03 EDT
  1677.  
  1678. Jack and Brad,
  1679.  
  1680.         Thanks for getting back to me so quickly.  I'm not done yet!!!
  1681.  
  1682.         If I were to spend $4500 this year on a lawsuit (for wrongful
  1683. termination) but there's no known outcome this year, is that deductible as an
  1684. investment-related expense?  Certainly the intention is to  produce taxable
  1685. income eventually.  What if this DOESN'T produce income for me?
  1686.  
  1687.         Also, would attorney's fees be subtracted right off any settlement or
  1688. would I be expected to treat that portion as income even if my lawyer gets it
  1689. right away?   Could attorney's fees be designated separately from any money I
  1690. win so I don't have to deal with them on the income tax return?
  1691.  
  1692.         (Who knows---I MIGHT need to know that this year!)
  1693.  
  1694. Dana
  1695.  ------------
  1696. 2 Home Office/Small Busines
  1697. Category 7,  Topic 11
  1698. Message 105       Thu Aug 26, 1993
  1699. BRAD [Brad Solomon]          at 05:21 EDT
  1700.  
  1701. Dana,
  1702.  
  1703. The legal expenses are deductable simply for attempting to produce taxable
  1704. income.  So, the $4500 you spend this year would be deductable.
  1705.  
  1706. I'm a little confused.  You talk about spending the money this year, yet later
  1707. you imply that the lawyer is being paid on a contingency - how else could the
  1708. fees be subtracted off the settlement?  Be aware that, as Jack said, the
  1709. expenses are deductable when paid.  If they are deducted from the settlement
  1710. (even if not on a contingency basis), then they couldn't be deductable until
  1711. that time.
  1712.  
  1713. I'm not sure if you could "take them off the top" in that case, and, in
  1714. effect, have them be a legal expense to your former employer.
  1715.  
  1716.                                                         Brad Solomon
  1717.                                                         Marlton, NJ
  1718.  ------------
  1719. 2 Home Office/Small Busines
  1720. Category 7,  Topic 11
  1721. Message 106       Thu Aug 26, 1993
  1722. JSLICK [JACK]                at 13:48 EDT
  1723.  
  1724. Dana,
  1725.      What Brad said and has said.  You can't escape the 2% of AGI reduction by
  1726. taking the attorney's fees off the top.  In a wrongful discharge case there is
  1727. a possibility of punitive damages.  Punitive damages aren't taxable income so
  1728. you would have to allocate the lawyer's fees between the two if punitive
  1729. damages are awarded.
  1730.  
  1731.                                            Jack
  1732.  ------------
  1733. 2 Home Office/Small Busines
  1734. Category 7,  Topic 11
  1735. Message 107       Fri Aug 27, 1993
  1736. J.NELSON4 [JOYNEL]           at 21:25 EDT
  1737.  
  1738.         ******* To: D.MULVANY [Dana]             *******
  1739.  
  1740.   > If in 1992, I spent $2000 in legal fees which produced income in 1993,
  1741.   > are  those legal fees deductible in 1992 or 1993?
  1742.  1992
  1743.  
  1744.   > Can I choose what year to deduct  the legal fees?
  1745.  No
  1746.  
  1747.   >   Do they have to produce income in order to be deductible?
  1748.  
  1749. No.  They just cannot be related to "non-taxable" income.
  1750.  If they are to produce or protect income you can deduct them in the year
  1751. paid.  Remember they go on your Schedule A and are subject ot the 2% AGI
  1752. limitation.
  1753.  
  1754. joynel
  1755.  
  1756.  ------------
  1757. 2 Home Office/Small Busines
  1758. Category 7,  Topic 11
  1759. Message 108       Mon Aug 30, 1993
  1760. D.MULVANY [Dana]             at 05:11 EDT
  1761.  
  1762. Brad and Jack,
  1763.  
  1764.         I'm glad to hear the fees are deductible even if they don't produce
  1765. income.  That's a relief.
  1766.  
  1767.         The arrangement I have with my lawyer is a cross between a contingency
  1768. fee arrangement and a low fee. So I'm paying legal fees at a low rate with a
  1769. low to average contingency percentage for the lawyer.  This way, both of us
  1770. are investing in this lawsuit and he's getting some income (but less than a
  1771. third of his usual billing fee).  I consider myself quite fortunate to have
  1772. his backing...
  1773.  
  1774. Jack,
  1775.  
  1776.         Thanks for pointing out that punitive damages aren't taxable.  Are all
  1777. other damages (general and compensatory) non-taxable as well?
  1778.  
  1779.  
  1780. Dana
  1781.  ------------
  1782. 2 Home Office/Small Busines
  1783. Category 7,  Topic 11
  1784. Message 109       Mon Aug 30, 1993
  1785. JSLICK [JACK]                at 12:44 EDT
  1786.  
  1787. Dana,
  1788.      Compensatory can be either depending on what you ae being compensated
  1789. for.  For example since your case is for wrongful discharge the compensatory
  1790. damages will be in the form of wages lost during the period between your
  1791. firing and the decision in your favor by the court.  I'm not sure what the
  1792. general damages would entail (would these be the costs you had to outlay
  1793. because of their actions?) if so their taxability would be based upon whether
  1794. the other proceeds were taxable or not.  If someone else has another opinion
  1795. feel free to debunk me.
  1796.  
  1797.                                            Jack
  1798.  ------------
  1799. 2 Home Office/Small Busines
  1800. Category 7,  Topic 12
  1801. Message 21        Mon Jun 22, 1992
  1802. R.CHEVRIER [Randy]           at 19:31 EDT
  1803.  
  1804.  Everyone talks about tax planning BEFORE April 15th.  Well I'm ready.
  1805.  
  1806.  It looks like our medical expenses will be pretty high this year.  First
  1807.  all three in the family had the flu this winter (after Dec.) then my wife
  1808.  had sinus surgery.  Now we find out we have twins on the way and our
  1809.  insurance pays a flat $1000.00 per pregnancy.  The problem I am running up
  1810.  against is that the twins are due in January and the bills would normally
  1811.  be paid in January or later.  Am I allowed to prepay these medical bills in
  1812.  December in order to add them to my previous 1992 medical expenses?  If so
  1813.  I will easily exceed the 7.5% threshold in 1992 where as if I delay the
  1814.  birth bills to 1993 I probably won't get much of a deduction either year.
  1815.  
  1816.  Randy
  1817.  
  1818.  ------------
  1819. 2 Home Office/Small Busines
  1820. Category 7,  Topic 12
  1821. Message 26        Tue Jun 23, 1992
  1822. JSLICK [JACK]                at 23:19 EDT
  1823.  
  1824. Randy,
  1825.      Ken's wrong on this one, prepayments, unless there is a contractual
  1826. obligation, or for medical insurance that covers an individual when they reach
  1827. age 65 are not deductible in the year paid but when the service is performed. 
  1828. The reason for this rule is to get at exactly the reason you want to deduct
  1829. the expenses in the first place, the 7.5% limitation loses its effectiveness
  1830. when this is allowed.  Sorry to be the bearer of bad news.
  1831.  
  1832.                                 Jack
  1833.  ------------
  1834. 2 Home Office/Small Busines
  1835. Category 7,  Topic 12
  1836. Message 28        Wed Jun 24, 1992
  1837. BRAD [Brad Solomon]          at 02:33 EDT
  1838.  
  1839.    While the prepayment would not generally be deductible, payments for prior
  1840. years expenses are.  So, if you expect to exceed the 7.5% next year, and can
  1841. put off paying any expenses this year, anything you transfer will come right
  1842. off the top.  Of course, your doctor (etc.) would have to be willing to wait -
  1843. although they might wait for a December bill, I doubt if they'd wait for a
  1844. June one.
  1845.    Also, if you pay by credit card, the date charged is what counts, not when
  1846. you pay it, so you can't use that to extend the date.
  1847.  
  1848.                                                         Brad
  1849.  ------------
  1850. 2 Home Office/Small Busines
  1851. Category 7,  Topic 13
  1852. Message 11        Fri Dec 28, 1990
  1853. C.BERTINO1 [Andy]            at 15:13 EST
  1854.  
  1855. Hi,
  1856.  
  1857.     Is there a way for me, Mr. Citizen to file my short form in Washington via
  1858. PC? I don't want to pay some firm 50 bucks to do data entry for me.
  1859.  
  1860. Andy
  1861.  ------------
  1862. 2 Home Office/Small Busines
  1863. Category 7,  Topic 13
  1864. Message 12        Sun Dec 30, 1990
  1865. J.SLICKJR [Jack-CPA]         at 21:54 EST
  1866.  
  1867. Andy,
  1868.  
  1869.      Most of the programs I've seen are for the professional office who is
  1870. providing this service for clients.  By the way its too late this year to file
  1871. these forms electronically with the IRS.  I think I may have seen some
  1872. programs in the IBM roundtable that will at least allow you to print the hard
  1873. copy using your computer.
  1874.  
  1875.  
  1876.                                    Jack
  1877.  ------------
  1878. 2 Home Office/Small Busines
  1879. Category 7,  Topic 13
  1880. Message 13        Mon Dec 31, 1990
  1881. R.BARENT [rae-asst.]         at 13:38 EST
  1882.  
  1883. MYM's Tax Cut will file electronically, but there is a charge for it and a
  1884. charge for the program, of course.  H&R Block files their clients' returns
  1885. electronically for a smaller fee.
  1886.  
  1887. rae
  1888.  ------------
  1889. 2 Home Office/Small Busines
  1890. Category 7,  Topic 13
  1891. Message 14        Tue Jan 01, 1991
  1892. TAXES                        at 22:04 EST
  1893.  
  1894. BASICALLY, YOU MUST USE AN APPROVED FILER FOR SENDING IN YOUR RETURN
  1895. ELECTRONICALLY.  FEE SHOULD RANGE FROM $20.00 TO $35.00.  I CHARGED $20.00
  1896. LAST YEAR.  
  1897.  ------------
  1898. 2 Home Office/Small Busines
  1899. Category 7,  Topic 13
  1900. Message 15        Wed Jan 02, 1991
  1901. T.TYLER4 [TIM]               at 21:47 EST
  1902.  
  1903. Mr. Taxes,
  1904.  
  1905. How does a private citizen file an electronic return without using someone
  1906. like TenKey, or H&R Block?
  1907.  
  1908. (Unless I mis-read one of your previous posts, it seems that you charged
  1909. $20.00 for electronic filing last year. Your post left me with the impression
  1910. you had direct access to an electronic filing means.)
  1911.  
  1912. Thanks,
  1913.  
  1914. Tim Tyler
  1915.  
  1916. -=-=-=-=-=-=-=-=-
  1917.  P.S.
  1918.  Don't let the CONSTRUCTIVE critism about "capitolization" bug you. The
  1919. information you're providing is welcome and valuable.
  1920.  ------------
  1921. 2 Home Office/Small Busines
  1922. Category 7,  Topic 13
  1923. Message 16        Thu Jan 03, 1991
  1924. BRAD [Brad Solomon]          at 01:00 EST
  1925.  
  1926. Tim,
  1927.  A private citizen can purchase a tax package, such as TurboTax (street price
  1928. around $40), plus the electronic filing option (about $5-15 last year, I don't
  1929. remember), and file with the service they have.  That service charged a fee
  1930. per return, although I don't remember if the first one was included with the
  1931. electronic option.  Of course it required a modem, but a standard one (the
  1932. ones to dial the IRS cost around $1000).
  1933.  In general, as currently available, electronic filing is a gimmick that is
  1934. not worth the cost.  If you have a big refund coming (generally poor planning,
  1935. or something unforseen), then it MIGHT pay).
  1936.  There are other third party E-filing services, although I don't know if they
  1937. are available to individuals - same deal, you can transmit your return, and
  1938. they forward it to the IRS. No, I don't have details.
  1939.  
  1940. Brad
  1941.  ------------
  1942. 2 Home Office/Small Busines
  1943. Category 7,  Topic 13
  1944. Message 17        Thu Jan 03, 1991
  1945. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 09:05 EST
  1946.  
  1947. BTW, what are the benefits of electronic filing other than maybe getting a
  1948. faster refund if one is due? And are there any disadvantages?
  1949.  ------------
  1950. 2 Home Office/Small Busines
  1951. Category 7,  Topic 13
  1952. Message 18        Thu Jan 03, 1991
  1953. J.SLICKJR [Jack-CPA]         at 23:30 EST
  1954.  
  1955. Janet,
  1956.  
  1957.      The biggest so-called advantage is getting the refund faster. Don't count
  1958. on it though.  The next advantage is accuracy, you eliminate the keypunch
  1959. entry of the return and the accompanying mistakes that might take place.  Also
  1960. you are certain that the return was received by the IRS since it accepts or
  1961. rejects the return and informs the sender of such.  Of course sending your
  1962. returns certified accomplishes pretty much the same thing.
  1963.  
  1964.      Disadvantages:  Haven't seen any yet and eventually this will probably
  1965. become commonplace.  Especially when balance due returns are added to the
  1966. filing program.  The biggest disadvantage I can think of is that once the
  1967. return is transmitted and accepted by IRS it is filed, necessitating filing an
  1968. amended return if an error is subsequently found.  The same thing can occur
  1969. with paper although the time between prep and mailing will likely be longer
  1970. and the taxpayer will examine the return in more detail.
  1971.  
  1972.  
  1973.                                  Jack
  1974.  ------------
  1975. 2 Home Office/Small Busines
  1976. Category 7,  Topic 13
  1977. Message 19        Fri Jan 04, 1991
  1978. BRAD [Brad Solomon]          at 00:31 EST
  1979.  
  1980. Another disadvantage to E-filing is the cost.  In most cases, it just isn't
  1981. worth the cost.
  1982.  I think most people using it just like the gimmick, the latest and greatest
  1983. "technology".
  1984.  
  1985.  Brad
  1986.  ------------
  1987. 2 Home Office/Small Busines
  1988. Category 7,  Topic 18
  1989. Message 32        Sat Sep 19, 1992
  1990. STEVE.GANT                   at 18:13 EDT
  1991.  
  1992. I'm a public school teacher in California, and I recently purchased a Canon PC
  1993. photocopier for school-related purposes.  I was hoping to place it in my
  1994. classroom, but it seems like this may not be feasible.
  1995.  
  1996. Is this high-ticket item deductible in total or in part?  And what is the
  1997. deductibility of computers when purchased through an educator-buy program?
  1998.  
  1999. Thanks in advance for any help.
  2000.  
  2001. Steve
  2002.  ------------
  2003. 2 Home Office/Small Busines
  2004. Category 7,  Topic 18
  2005. Message 33        Sun Sep 20, 1992
  2006. JSLICK [JACK]                at 21:43 EDT
  2007.  
  2008. Steve,
  2009.      You could depreciate the costs but they would be reported on your scedule
  2010. A in the miscellaneous itemized deductions section and would be subject to the
  2011. 2% of AGI threshhold.  You likely wouldn't end up with much of a deduction.
  2012.  
  2013.      Each piece of equipment would have to be allocated between personal and
  2014. business use if you didn't totally use them for business purposes.
  2015.  
  2016.                                   Jack
  2017.  ------------
  2018. 2 Home Office/Small Busines
  2019. Category 7,  Topic 18
  2020. Message 114       Wed Feb 03, 1993
  2021. M.WOLFMAN                    at 05:16 EST
  2022.  
  2023.   What is the technical meaning of "statutory employee?"  Don't quite
  2024.  know where this question belongs, but it's certainly related to taxes
  2025.  and home offices.
  2026.  
  2027.   Due to a decision by the I.R.S., a company I had been doing work for as
  2028.  an independent contractor reclassified all independent contractors as
  2029.  "statutory employees" beginning January 1 of this year.  Attempts to get
  2030.  a formal definition of the term from them have been unsuccessful.  I
  2031.  have been told informally that it means only that the company will
  2032.  withhold taxes and pay a portion of social security; nothing else is
  2033.  changed.  My business expense and home office deductions are unaffected,
  2034.  and I receive no benefits from them.  
  2035.  
  2036.   Is this the straight scoop?  I am trying to assess where I stand, but
  2037.  lack of information is an impediment.  
  2038.  
  2039.     ---  Marianne
  2040.  ------------
  2041. 2 Home Office/Small Busines
  2042. Category 7,  Topic 18
  2043. Message 115       Wed Feb 03, 1993
  2044. HAL.DAY [DayCo]              at 05:57 EST
  2045.  
  2046.         -=-=-=- To: M.WOLFMAN                    -=-=-=-
  2047.  
  2048. I have been told informally that it means only that the company will withhold
  2049. taxes and pay a portion of social security; nothing else is changed.  My
  2050. business expense and home office deductions are unaffected, and I receive no
  2051. benefits from them.
  2052.  
  2053.  
  2054.  
  2055.  
  2056. Marianne,
  2057.  Yes, this is the straight scoop!  I was just reading about this in "Bottom
  2058. Line Personal" the other day.  Some companies do business exclusively through
  2059. independent contractors...the IRS saw this as a circumvention of withholding
  2060. rules and said the contractors are "statutory employees" and the companies
  2061. were required to pay the employers portion of Social Security and payroll
  2062. taxes.
  2063.  
  2064. Personally, I like the idea...less paperwork and hassle for me!
  2065.  
  2066.                                         Hal
  2067.                                         "At the foot of Pike's Peak"
  2068.  
  2069.  ------------
  2070. 2 Home Office/Small Busines
  2071. Category 7,  Topic 18
  2072. Message 118       Wed Feb 03, 1993
  2073. JSLICK [JACK]                at 23:16 EST
  2074.  
  2075. Marianne,
  2076.      A statutory employee is a contractor that the IRS forces the company to
  2077. withhold and pay matching FICA and Medicare contributions.  Generally no other
  2078. types of taxes are withheld.  A statutory employee can use Schedule C to claim
  2079. the deductions they are entiltled to, and are basically treated as if they
  2080. were a proprietorship.
  2081.  
  2082.                                     Jack
  2083.  ------------
  2084. 2 Home Office/Small Busines
  2085. Category 7,  Topic 21
  2086. Message 1         Sat Apr 10, 1993
  2087. M.DEYOUNG3                   at 21:17 EDT
  2088.  
  2089.      
  2090.  
  2091.  
  2092.   Any tax pros out there? Here's one for you....
  2093.  
  2094.   I bought a two unit rental home in Nov 89. (Rented out both units, did
  2095.  
  2096.   not live there.) I paid (round figures) $41,000 with $4,000 down, the
  2097.  
  2098.   balance on a land contract. Well, to make a nightmare of a story short,
  2099.  
  2100.   it turned into a real "money pit" and I sold it in June of 92' for
  2101.  
  2102.    $36,000. (The neighborhood went to hell after two houses right near
  2103.  
  2104.   my rental turned into "crack houses".)
  2105.  
  2106.   Now, question 1 is, can I deduct my loss some how? ($41k-$36k = $5k loss)
  2107.  
  2108.   If so, what form would I need?
  2109.  
  2110.  
  2111.  
  2112.   Also, am I to understand that there is no depreciation recapture any
  2113.  
  2114.   more on properties bought after 86'?
  2115.  
  2116.   Thanks for your time,
  2117.  
  2118.      -Mike-
  2119.  
  2120.   ------------
  2121.  
  2122.  
  2123.  
  2124.  ------------
  2125. 2 Home Office/Small Busines
  2126. Category 7,  Topic 21
  2127. Message 2         Sun Apr 11, 1993
  2128. JSLICK [JACK]                at 23:27 EDT
  2129.  
  2130. Mike,
  2131.      There still is depreciation recapture on rental buildings bought after
  2132. 1986.  The determining factor is whether the buildings are owned by
  2133. corporations or not.  Since that isn't the case here, the next thing we need
  2134. to deal with is that what you paid for the house when you bought it isn't the
  2135. cost you deduct against the selling price.  You have to deduct from your
  2136. purchase price any depreciation claimed on the houses prior to the sale.  You
  2137. have almost three years of depreciation to deduct from the cost.  Now if the
  2138. cost after deducting the depreciation still exceeds the selling price less any
  2139. expenses to sell the property, then you have a loss which gets reported on
  2140. Form 4797 Section 1.
  2141.  
  2142.                                               Jack
  2143.  ------------
  2144. 2 Home Office/Small Busines
  2145. Category 7,  Topic 29
  2146. Message 1         Sun Feb 09, 1992
  2147. K.PHILLIPS4 [Ken P]          at 23:03 EST
  2148.  
  2149.   How does one really go about classifying 1099-MISC income when the issuer
  2150. only uses block 7, `Nonemployee Compensation'?  Here are three that I had
  2151. today!!!
  2152.  
  2153. One gave examinations for the AirForce on a per session fee bases.
  2154.  Schedule C + SE
  2155.  
  2156. Another company used Block 7 to report a car salesman's incentive awards.
  2157. (they gave him a W-2 for all his commissions).
  2158.  
  2159. I decided to call it a `KickBack' and went on. I have no earthly idea
  2160.  how this company runs its incentive plans.
  2161.  
  2162. And last...... Rembursment for moving expenses. The receipitant could not
  2163. offset it on Sched A, so I reported it as `other income'.
  2164.  
  2165. Are we having fun yet?????!!!!!!
  2166.  
  2167. Ken
  2168.  
  2169.  ------------
  2170. 2 Home Office/Small Busines
  2171. Category 7,  Topic 29
  2172. Message 2         Tue Feb 11, 1992
  2173. JSLICK [JACK]                at 02:06 EST
  2174.  
  2175. Ken,
  2176.      In the case of the salesmen incentives it's subject to SE also. The 1099
  2177. for moving expenses is wrong it should have been included in the W-2 and taxes
  2178. withheld on it.  Since they already screwed that up the options would be to go
  2179. back to the company and get it corrected or pay the SE tax on it.
  2180.  
  2181.                                  Jack
  2182.  ------------
  2183. 2 Home Office/Small Busines
  2184. Category 7,  Topic 29
  2185. Message 3         Tue Jun 02, 1992
  2186. T.RHODES2                    at 19:32 EDT
  2187.  
  2188. Please help....  First of all I would like to state I know nothing about tax
  2189. laws. I was told by my boss that he is going to 1099 me for the use of the
  2190. company truck.  He explained it would'nt cost me much in taxes since my income
  2191. was below 18K. Situation:  I work for a vending business as a
  2192. repair/collection person. I keep all supplies on the truck and in my home and
  2193. drive from home to fix machines.  That is all I use the truck for.  How can
  2194. the IRS expect me to pay taxes on something I have to do for a living? Anyone
  2195. please help me understand how this could be.  I'm at a disadvantage because my
  2196. boss is a CPA.  Additionally, if there are any sources that one might seek to
  2197. learn more about this "1099" I would like to know. ANY information is welcome
  2198. and appreciated.
  2199.  ------------
  2200. 2 Home Office/Small Busines
  2201. Category 7,  Topic 29
  2202. Message 5         Tue Jun 02, 1992
  2203. JSLICK [JACK]                at 22:13 EDT
  2204.  
  2205. T. Rhodes2,
  2206.      A 1099 is a form that is issued by someone who pays you money for doing
  2207. something for them but doesn't treat you as an employee. The income is subject
  2208. to self-employment taxes.  It sounds like he is going to issue the 1099 for
  2209. the full value of the truck rather then issuing just for the commuting
  2210. mileage.  You might be able to get him to change this.  If you don't use the
  2211. truck for any personal mileage then the full amount of the 1099 would be
  2212. deductible as business use of auto expense on form 2106.  Unfortunately this
  2213. would be subject to the 2% threshhold for miscellaneous itemized deductions. 
  2214. Technically your boss is wrong because he isn't supposed to give you a 1099
  2215. for this, he's supposed to include it in your wages and pay employemnt taxes
  2216. on it.
  2217.      If you have personal use of the vehicle, then you would need to prorate
  2218. the deductions between personal and business use basdon the mileage.  You
  2219. should keep a log.  Am I understanding correctly that you work out of your
  2220. home, and don't travel daily to your work?  If so you could possibly argue
  2221. that the mileage to and from everything but your workplace would be business
  2222. mileage.  Good luck with working this out with your boss.
  2223.  
  2224.                                         Jack
  2225.  ------------
  2226. 2 Home Office/Small Busines
  2227. Category 7,  Topic 29
  2228. Message 6         Wed Jun 03, 1992
  2229. K.PHILLIPS4 [Ken P]          at 22:19 EDT
  2230.  
  2231. WHO OWNS THE TRUCK??? AND WHO PAY THE EXPENSES ON IT?
  2232.  If he owns it then tell him thanks but no thanks.  The truck have a value
  2233. that will increase your income by the amount of the 1099MISC.
  2234.  
  2235. You will pay taxes at the rate of 15% on the income PLUS a 15.6% Self-
  2236. Employment Tax thereby making your effective tax rate on the Income from the
  2237. use of the truck a whopping 30.6%.
  2238.  
  2239. If you own the truck then you can get some releif by keeping up both your
  2240. expenses and your mileage.  theseexpenses will reduce the net value received
  2241. thorugh the use of the truck.
  2242.  
  2243. Boy is Jack going to love this one !!!!!!
  2244.  Just because he is a CPA dosen't mean he 1( has YOUR best interest at heart
  2245. and 2( is a tax wizzard.
  2246.  
  2247. Ken
  2248.  
  2249. ====================
  2250.  
  2251. Jack.... If he puts this on a 1099 MISC we can use a Sched C and by- pass the
  2252. 2% and the 2106. We can simply take ALL the expenses (mileage) as direct right-
  2253. offs against the 1099.
  2254.  
  2255.  
  2256.  ------------
  2257. 2 Home Office/Small Busines
  2258. Category 7,  Topic 29
  2259. Message 7         Thu Jun 04, 1992
  2260. BRAD [Brad Solomon]          at 00:38 EDT
  2261.  
  2262. Ken,
  2263.    Amounts on the 1099-MISC (box 7 NEC) only go to Schedule C if you are self
  2264. employed.  Otherwise it should be reported with W-2 wages. I doubt if he could
  2265. justify calling that self employment income.
  2266.  
  2267.                                                         Brad Solomon
  2268.                                                         Marlton, NJ
  2269.  ------------
  2270. 2 Home Office/Small Busines
  2271. Category 7,  Topic 29
  2272. Message 9         Thu Jun 04, 1992
  2273. JSLICK [JACK]                at 21:25 EDT
  2274.  
  2275. Ken,
  2276.      I thought about putting it on the schedule C but he is an employee.  Two
  2277. wrongs don't make a right.  Anyway I agree with your assessment of the boss.
  2278. :>  If he raises enough a stink I think he can get the boss to treat it
  2279. properly and report it on his W-2. Ideally only the commuting portion should
  2280. be reported if any.  The boss can also have the employees sign a form that
  2281. prohibits personal use.  This keeps him from making the employees keep track
  2282. of business and personal mileage.  Anyway in this case the boss is wrong in
  2283. the manner he is handling this.
  2284.  
  2285.                                  Jack
  2286.  ------------
  2287. 2 Home Office/Small Busines
  2288. Category 7,  Topic 29
  2289. Message  10       Sun Feb 09, 1992
  2290. K.PHILLIPS4 [Ken P]          (Forwarded) 
  2291.  
  2292.   Many of the 1099Rs I am getting are from employees who are covered by a 401k
  2293. or simular type plan.  They either left to company and withdrew their money
  2294. for the plan or the plan admistrator issed a 1099R that covered some move that
  2295. he/she made that may or may not constiute a rollover but knows because they
  2296. did not issue a letter of explanation.
  2297.  
  2298. Comment??????
  2299.  Ken
  2300.  
  2301.  ------------
  2302. 2 Home Office/Small Busines
  2303. Category 7,  Topic 29
  2304. Message  11       Mon Feb 10, 1992
  2305. BRAD [Brad Solomon]          (Forwarded) 
  2306.  
  2307. Ken,
  2308.    I'm not sure I understand.  When you take your 401K money, the company is
  2309. required to issue the 1099R, even if you are going to rollover the money.  If
  2310. it IS rolled over, then report the taxable amount as zero.  If you want to
  2311. avoid questions, send in a copy of the 1099 with details of the rollover -
  2312. where, when, account number, etc.
  2313.  
  2314.                                                         Brad
  2315.  ------------
  2316. 2 Home Office/Small Busines
  2317. Category 7,  Topic 29
  2318. Message  12       Tue Feb 11, 1992
  2319. K.PHILLIPS4 [Ken P]          (Forwarded) 
  2320.  
  2321. Brad... I know that and you know that.  The problem is that the companies
  2322. never give the employee enough information for the prepared to know how to
  2323. treat the 1099R information. I had client tell me that the `disribution' on
  2324. the 1099R was used to pay the premium on an issurance and the adminstrastor
  2325. told them it was not taxable.
  2326.  
  2327. Now maybe it was and maybe it wasn't we will never know. I just took the
  2328. taxpayers word that it was rolled over into another part of the same 401k
  2329. plan.
  2330.  
  2331. Ken
  2332.  ------------
  2333. 2 Home Office/Small Busines
  2334. Category 7,  Topic 29
  2335. Message  13       Tue Feb 11, 1992
  2336. JSLICK [JACK]                (Forwarded) 
  2337.  
  2338. Ken,
  2339.      There should have been some expanation as to what the form reports either
  2340. in the code boxes or in a letter attached.  A call to the plan administrator
  2341. can usually clear it up though.  Some thoughts that come to mind are that the
  2342. plan was converted over from another type of plan which would trigger the need
  2343. to report information on a 1099.  Some plans allow the employees to invest the
  2344. planaccumulations in certain ways were commissions and/or expenses are
  2345. incurred that result in portions of the plan benefits being taxable to them. 
  2346. Just some thoughts.
  2347.  
  2348.                                  Jack
  2349.  ------------
  2350. 2 Home Office/Small Busines
  2351. Category 7,  Topic 29
  2352. Message 14        Thu Jun 11, 1992
  2353. C.VANDERFORD [Charlie]       at 18:13 EDT
  2354.  
  2355. My son just got a job as a personal fitness trainer in the Tampa Bay area. 
  2356. His "employer" will pay him as a contractor, an hourly wage for the actual
  2357. hours he trains customers.  Obviously, he will receive a 1099 at the end of
  2358. the year.
  2359.  
  2360. Since he's never been a contractor, he's looking for some guidance on how to
  2361. prepare for the IRS.  Appreciate it if anyone knows of a book or pamphlet that
  2362. might be available in the local library or book store on the tax requirements
  2363. of a contractor.  Eg- Quarterly tax payments?  What can he deduct?  Business
  2364. expenses?  etc.
  2365.  
  2366. My son wants to seek the advice of a very expensive accountant/CPA. Since he's
  2367. 21 and just getting started in this "business" I thought he might be able to
  2368. save some $$$ by reading up on the subject first.
  2369.  
  2370.                                   * * * Charlie * * *
  2371.  ------------
  2372. 2 Home Office/Small Busines
  2373. Category 7,  Topic 29
  2374. Message 16        Fri Jun 12, 1992
  2375. L.MERRICK [Lew Merrick]      at 04:49 EDT
  2376.  
  2377. Charlie,
  2378.  
  2379. Tell your son to be careful.  If he isn't set up as a business, the IRS may
  2380. determine that the contractor relationship with the fitness center is a fraud.
  2381. He will be liable for all sorts of penalties and extra taxes.  (As a 1099
  2382. contractor, he IS liable for the full 15+% FICA tax.)
  2383.  
  2384. This is an area where the IRS is specifically cracking down.  It's gotten to
  2385. the point where those of us who ARE fully in the business are having problems
  2386. with clients being gun-shy of the furor.  One of the main things that the IRS
  2387. looks for is if the "contractor" is doing work that is normally done by
  2388. employees of the company.  If that is the case, you need to be able to prove
  2389. that: A) You can suffer a loss in the course of business, B) That you work for
  2390. multiple "client's" in the course of a business year, and C) That you
  2391. advertise your services to the "general public".
  2392.  
  2393. There's a list of 20 criterion that are used to determine your status vis-a-
  2394. vis a 1099 contract.  The IRS will review and make a determination for you if
  2395. you request it.  Failing to cover the bases here could cost serious $$$$. 
  2396. What's going down here is that the State and Federal Governments are worried
  2397. about who pays unemployment insurance premiums and who is trying to scam their
  2398. way out of taxes.  They want the money and they want it NOW (gee whiz, what a
  2399. suprise).
  2400.  
  2401.   Lew Merrick, P.E.
  2402.   Tangent Engineering
  2403.  ------------
  2404. 2 Home Office/Small Busines
  2405. Category 7,  Topic 29
  2406. Message 22        Sun Feb 14, 1993
  2407. R.BARBEE                     at 16:57 EST
  2408.  
  2409. I WORKED FOR A COMPANY SEVERAL YEARS AGO THAT 1099 ME. IS THERE ANY WAY THAT I
  2410. CAN GO BACK AND HAVE THE IRS DETERMINE IF I SHOULD HAVE BEEN PAID THAT WAY OR 
  2411. NOT. ALSO WHAT ARE MY RISKS IF I ASK FOR THIS. I HAVE ALREADY PAID THE TAX ON
  2412.  
  2413.  
  2414.  
  2415. THIS MONEY.
  2416.  ------------
  2417. 2 Home Office/Small Busines
  2418. Category 7,  Topic 29
  2419. Message 24        Sun Feb 21, 1993
  2420. C.HAUGEN3 [GreenMama]        at 18:59 EST
  2421.  
  2422. I have a problem with a company I recently worked for.   I work as a 
  2423. consultant (ie. I do short-term assignments because I can't find a  fulltime
  2424. job and still have to pay the rent).  I work on the cash basis for paying
  2425. taxes.  When I get a check I count it as income.
  2426.  
  2427. Big shock when I got my 1099 from this last company.  They had paid me at the
  2428. end of January, but back dated the check to 12-31-92.  Then the  1099 showed
  2429. that I had earned all the money they paid me in Jan as last year's income. 
  2430. They said they work on the accrual method of accounting.
  2431.  
  2432. Now, I had based my payment of Jan 15 taxes on the money I actually GOT last
  2433. year.  I was upset because I felt their back dating the check and claiming it
  2434. for Dec. was fraud.     
  2435.  
  2436. Do I now have to change my income for last year and claim it as 1992  income
  2437. when I file in April?  It will look suspicious to the IRS if I claim my income
  2438. was thus and so, and they have 1099s from a bunch of places that add up to
  2439. more than I am claiming, won't it?  
  2440.  
  2441.  
  2442. I can not use the accrual method as I never know when (or if) I will get paid.
  2443. For example, I did some work for one guy last year, and ten months later he
  2444. has not paid me.  (I think he plans on not paying me). If I had claimed that
  2445. money as income, I would be disappointed to pay the rent with it and get
  2446. evicted.
  2447.  
  2448. Thanks for your help, taxes confuse me, and I figure I get ripped off all the
  2449. time because there is no other choice than working like this until  the
  2450. recession is over.
  2451.  
  2452. GreenMama
  2453.  ------------
  2454. 2 Home Office/Small Busines
  2455. Category 7,  Topic 29
  2456. Message 25        Mon Feb 22, 1993
  2457. R.SCHENOT [Bob]              at 07:46 EST
  2458.  
  2459. GreenMama --
  2460.  
  2461. Did you save the envelope (with the postmark on it?)
  2462.  
  2463. -BobSchenot
  2464.  ------------
  2465. 2 Home Office/Small Busines
  2466. Category 7,  Topic 29
  2467. Message 26        Mon Feb 22, 1993
  2468. JSLICK [JACK]                at 22:07 EST
  2469.  
  2470. GreenMama,
  2471.      As Rob mentioned save the envelope that the check was mailed in if you
  2472. can.  Other than that its going to be your word against theirs and I'm not
  2473. sure whether it would be worth it to aurgue.  You can report the income on
  2474. your Schedule C in full and then in the Miscellaneous deductions area show
  2475. income received in 1993, reported on 1099 in 1992 as a deduction.  The net
  2476. affect would be to remove the income, and shouldn't trigger a matching audit
  2477. (an audit that is instituted because the 1099's for an individual don't match
  2478. the amounts reported on returns).
  2479.      Your 1993 income then would be increased by this amount and again
  2480. shouldn't cause a problem since the IRS is only concerned when the amounts
  2481. reported as income are less than the amounts reported on 1099's.
  2482.  
  2483.                              Jack
  2484.  ------------
  2485. 2 Home Office/Small Busines
  2486. Category 7,  Topic 29
  2487. Message 27        Tue Feb 23, 1993
  2488. C.HAUGEN3 [GreenMama]        at 21:46 EST
  2489.  
  2490. Unfortunately, they handed me the envelope, so there was no postmark, and I
  2491. made a beeline out to the ATM machine and deposited it.  That is the\  only
  2492. dating method of showing when I deposited it.  
  2493.  
  2494. Jack, in the miscellaneous deductions on the schedule C is where I would
  2495. deduct the amount? or on another form?
  2496.  
  2497. Thanks, GreenMama
  2498.  ------------
  2499. 2 Home Office/Small Busines
  2500. Category 7,  Topic 29
  2501. Message 28        Wed Feb 24, 1993
  2502. JSLICK [JACK]                at 10:55 EST
  2503.  
  2504. GreenMama,
  2505.      The miscellaneous deductions on schedule C is where I would deduct it if
  2506. it were me.  Then I would show the income in 1993.  Again though you won't
  2507. have much evidence to back you up if the matter is ever que er questioned. :> 
  2508. Good luck!
  2509.  
  2510.                               Jack
  2511.  ------------
  2512. 2 Home Office/Small Busines
  2513. Category 7,  Topic 30
  2514. Message 1         Mon Dec 10, 1990
  2515. J.NEUNER [John Neuner]       at 22:39 EST
  2516.  
  2517. I'm a Programmer/Analyst by profession but I do a lot of photography in my
  2518. spare time.  I'd like to start earning some extra $$ on the side with my
  2519. photography.  I am looking for books or other resources
  2520.  that can provide me with information about starting a part-time business.
  2521.  
  2522. In addition to general information, I specifically would like to find out
  2523. about the tax consequences.  What can I deduct?, what kind of records do I
  2524. need to keep?,..etc.  There seem to be a lot of books on starting a small
  2525. business.  Most seem to focus on full-time busniess ventures, and I assume
  2526. that the tax regulations are different for a primary business vs. a part-time
  2527. venture.  Any recomendation on good, current information on this subject
  2528.  
  2529. Thanks
  2530.  ------------
  2531. 2 Home Office/Small Busines
  2532. Category 7,  Topic 30
  2533. Message 2         Tue Dec 11, 1990
  2534. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 01:21 EST
  2535.  
  2536.   There are a number of files in the HOSB library that will help you.
  2537.  
  2538.   Here is a list of the ones you should look at.  Since your business
  2539.   is something many people might do as a hobby, and there are limits
  2540.   on what you can deduct as hobby expenses (stricter limits), you'll
  2541.   want to pay particular attention to the file on hobbies vs business
  2542. expenses.
  2543.  
  2544.    1065 HOBBYEXP.TXT
  2545.         Desc: Hobby vs. Business: tax differences
  2546.     357 IRSPUB.587               
  2547.         Desc: Deductions for Biz Use of Home
  2548.    1219 TAXBOOK.TXT
  2549.         Desc: Which Tax Guide Should You Choose?
  2550.     346 TAXCHANG.ART
  2551.         Desc: tax changes for writers,artists,etc
  2552.     480 TAXRTC.TXT
  2553.         Desc: Transcript of RTC with IRS rep.
  2554.    1009 TRAVLDED.TXT
  2555.         Desc: IRS rules on busines travel deducts
  2556.    1102 HODEDUCT.TXT
  2557.         Desc: The HOme Office Deduction:explained
  2558.  --Janet
  2559.  ------------
  2560. 2 Home Office/Small Busines
  2561. Category 7,  Topic 30
  2562. Message 4         Tue Dec 11, 1990
  2563. FINZI [Jerry]                at 22:26 EST
  2564.  
  2565. John:
  2566.  
  2567.     I am a commerical photographer and would be glad to help in any way. First
  2568. of all, besides the EXCELLENT, EXCITING, KNOWLEDGEABLE and PROFESSIONAL help
  2569. you'll get here in the HOSB RT (that like you want it said, Janet?) don't
  2570. forget to come over to the Photography RT BB area and talk to all the other
  2571. photogs there. There is a Business category too.
  2572.  
  2573.     One good way to find out about the photo biz is to buy a few good books
  2574. and perhaps join a good photo organization, like the ASMP (American Society of
  2575. Magazine Photographers) or APA (Advertising Photographers of America. They
  2576. have branches in most larger cities, otherwise I could get the numbers of
  2577. their national headquarters for you. They also offer excellent seminars on the
  2578. business side of things.
  2579.  
  2580.     Both of these organizations offer good photographer business practice and
  2581. pricing handbooks. I'd also recommend a book like the 1990 Photographer's
  2582. Market... it comes out once a year and has all sorts of business, sales and
  2583. other advice for photogs in addition to listing some possible markets for
  2584. selling your photos.
  2585.  
  2586.     In general, you are on the right track when wanting to check out the
  2587. >business< side of photography before entering the profession full time. Most
  2588. photographers forget that it IS a business and that no matter how talented you
  2589. are in your craft, you can't make a living at it unless you hone your business
  2590. and sales skills. Even if you want to do it "part time", you'll get better
  2591. results if you take the marketing of your photos seriously and act
  2592. professionally. From the sound of it you most likely have some existing stock
  2593. photos that you want to market? If so, there is a lot to know about that side
  2594. of the industry...
  2595.  
  2596.  
  2597. --Jerry Finzi
  2598.  ------------
  2599. 2 Home Office/Small Busines
  2600. Category 7,  Topic 30
  2601. Message 5         Wed Dec 12, 1990
  2602. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 01:06 EST
  2603.  
  2604. Lorne, I saw the tax questions you brought up, and since this is the  tax
  2605. category, answered them.  The reason you won't often find tax information in
  2606. the general how-to-start a business books is because it changes too fast. 
  2607.  
  2608. I have to admit I kind of missed the first part of the question on  how to
  2609. start a business.  If you're looking for books on starting a part-time
  2610. business, look in the book store for any books on how to start a home business
  2611. .that DON"T talk about getting rich in  your spare time. Although a lot of the
  2612. books are directed at  people who run or want to run full-time businesses,
  2613. there really isn't much difference between running a part-time business and
  2614. running  a full-time business.. except the amount of time you put into it.
  2615.  
  2616. I think you'll find a lot of what you want to know by looking  aruond the
  2617. HOSB, and as Jerry suggested, the Photography RoundTable.
  2618.  ------------
  2619. 2 Home Office/Small Busines
  2620. Category 7,  Topic 35
  2621. Message 1         Sat Jan 19, 1991
  2622. T.SCANLON1                   at 11:55 EST
  2623.  
  2624. I have written a software program.  If I collect royalties on this program is
  2625. the income to be listed under self-employment inscome as well? It sure seems
  2626. strange to have authorship royalties bundled with rental  properties on the
  2627. tax forms. I am dreading paying an extra 15.3% on this extra income.
  2628.  ------------
  2629. 2 Home Office/Small Busines
  2630. Category 7,  Topic 35
  2631. Message 2         Sat Jan 19, 1991
  2632. J.SLICKJR [Jack-CPA]         at 21:17 EST
  2633.  
  2634. T.Scanlon1,
  2635.  
  2636.      The royalties reported on Schedule E generally pertain to property, i.e.
  2637. oil leases and the like.  Without researching it in detail I believe that the
  2638. type of royalties you are receiving would be self-employment income and you
  2639. would have to pay the self- employment tax.
  2640.  
  2641.  
  2642.                                Jack
  2643.  ------------
  2644. 2 Home Office/Small Busines
  2645. Category 7,  Topic 35
  2646. Message 3         Sun Jan 20, 1991
  2647. A.THORPE [Al]                at 03:15 EST
  2648.  
  2649. A frequently overlooked aspect of Schedule E is that rentals which belong
  2650. there can include non real estate rentals, such as tangible personal property.
  2651. But the rental of personalty is considered not  exempt from the SE Tax. 
  2652. Copyright royalties are probably similar. As a practical matter, Schedule C is
  2653. where self employment income goes. And then one gets into the subject of
  2654. trusts.  Trusts don't pay SE Tax. And if you gave away some portion of a
  2655. royalty to a trust which was not described in IRC 671, the beneficiary of the
  2656. trust would not have to pay the self employment tax.  Then there is the
  2657. corporation.  If you assign a royalty to a corporation which has no other
  2658. personal holding company income, isn't there an exception to the personal
  2659. holding company rules? And even if you end up with a personal holding company
  2660. it isn't all that much of an additional cost to distribute the after tax
  2661. income to the shareholders if the corporation were not a professional service
  2662. corp.   Now that I [ANow that I've muddied up the water and it's fourth down,
  2663. I'll punt.
  2664.  ------------
  2665. 2 Home Office/Small Busines
  2666. Category 7,  Topic 35
  2667. Message 4         Sun Jan 20, 1991
  2668. T.SCANLON1                   at 22:34 EST
  2669.  
  2670. Thanks Al, By the way, I understand that half of the SE 15.3% is for Social
  2671. Security. What's the other 7.8% supposed to be?
  2672.  ------------
  2673. 2 Home Office/Small Busines
  2674. Category 7,  Topic 35
  2675. Message 5         Mon Jan 21, 1991
  2676. BRAD [Brad Solomon]          at 00:14 EST
  2677.  
  2678. T.SCANLON1,
  2679.  
  2680.  Set your name so we know what to call you.
  2681.  The SE tax is 15.3%, half of which represents the employee's share, and half
  2682. of which represents the employer's share, which is deductable in a contorted
  2683. way. I suspect your question refers to the fact that the employee's share is
  2684. similar to the social security taxes paid by employees, and it is.  The
  2685. employer's share is similar to the payroll taxes paid by employers, and is
  2686. similarly deductable (starting in 1990).
  2687.  Of that 15.3%, 12.4% is for old age, survivors and disablilty insurance, and
  2688. 2.9% is for medicare.  Starting in 1991, the rate base for the medicare
  2689. portion is much higher than the OASDI portion.
  2690.  ------------
  2691. 2 Home Office/Small Busines
  2692. Category 7,  Topic 35
  2693. Message 6         Mon Jan 21, 1991
  2694. Y.GREENWOOD [Danny]          at 01:19 EST
  2695.  
  2696.   All of the 15.3% is for Social Security.  When you work for someone else,
  2697. your employer pays an amount equal to about 7.6% "above"  what he pays you,
  2698. and deducts the other 7.7% from your check.
  2699.  
  2700.  Danny
  2701.  ------------
  2702. 2 Home Office/Small Busines
  2703. Category 7,  Topic 35
  2704. Message 8         Mon Apr 13, 1992
  2705. STEPHEN.KAHN                 at 10:13 EDT
  2706.  
  2707. In the past, I've always put my book royalty income on Schedule E. This was on
  2708. the advice of an accountant who is also a writer.
  2709.  
  2710. This year I recived two different 1099-MISC forms from my publisher.
  2711.  
  2712. One form lists several thousand dollars under box 2, Royalties.
  2713.  
  2714. The other form lists several hundred dollars under box 7, Nonemployee
  2715. compensation.
  2716.  
  2717. According to my tax software, box 2 should go on Sched E, and box 7 should go
  2718. on Sched C.
  2719.  
  2720. All the income is from the same book and I have no idea why the publisher sent
  2721. me two forms. (However, this publisher bought out my original publisher last
  2722. year, and there has been some confusion in the changeover.)
  2723.  
  2724. Bottom line -- how do I report it to the IRS?
  2725.  
  2726.  ------------
  2727. 2 Home Office/Small Busines
  2728. Category 7,  Topic 35
  2729. Message 9         Mon Apr 13, 1992
  2730. JSLICK [JACK]                at 22:16 EDT
  2731.  
  2732. Stephen,
  2733.      Your accountant friend who is also a writer was incorrect.  All the
  2734. royalty income from the books should go on Schedule C.  Schedule E is only for
  2735. royalties from oil & gas types of income.  You also should have been paying
  2736. self-employment taxes on the income in the past.  Sorry to be the bearer of
  2737. bad news.
  2738.  
  2739.                                 Jack
  2740.  ------------
  2741. 2 Home Office/Small Busines
  2742. Category 7,  Topic 35
  2743. Message 10        Tue Apr 14, 1992
  2744. BRAD [Brad Solomon]          at 00:41 EDT
  2745.  
  2746. Stephen,
  2747.    The general rule of thumb is, Schedule C for royalties while you are an
  2748. active writer, and Schedule E when you are living off the profits of your past
  2749. career.
  2750.  
  2751.                                                         Brad Solomon
  2752.                                                         Marlton, NJ
  2753.  ------------
  2754. 2 Home Office/Small Busines
  2755. Category 7,  Topic 37
  2756. Message 25        Tue Jul 28, 1992
  2757. PHOTOBASE2 [John Crane]      at 23:14 EDT
  2758.  
  2759. Does anyone have a simple explanation as to what is "related income" and
  2760. "unrelated income" for a not-for-profit, educational magazine?
  2761.    (Not that I will _ever_ understand how _any_ income can be "unrelated")
  2762.     - John
  2763.  ------------
  2764. 2 Home Office/Small Busines
  2765. Category 7,  Topic 37
  2766. Message 26        Thu Jul 30, 1992
  2767. JSLICK [JACK]                at 00:15 EDT
  2768.  
  2769. John,
  2770.      I don't think we have a non-profit area in the tax cat, probably should
  2771. start one up.  Anyway unrelated income is income that is not related to the
  2772. exempt function of the non-profit.  A theatre group for example may charge
  2773. admissions to their performances, the admissions would be related to their
  2774. exempt purpose and would not be unrelated income.  On the other hand if the
  2775. theatre group ran a retail store to generate funds for the troop that would be
  2776. unrelated income, even though the proceeds are used for the exempt purpose
  2777. they don't relate directly to it. I.E. they don't further the arts simply by
  2778. providing funds to do so.
  2779.      The IRS takes the position for the most part that where non- profits
  2780. compete directly with for profit businesses that the income generated from
  2781. that activity would be unrelated income and subject to corporate tax.
  2782.      Goodwill is a good example of a business (thrift shop) who's purpose is
  2783. to provide job training for challenged individuals. Because the business
  2784. directly relates to its exempt purpose the income generated by the thrift shop
  2785. would not be taxable as unrelated income.  It's hard to answer your question
  2786. directly because it is really on a case by case basis.  Perhaps if you could
  2787. narrow it down a bit I can help you more.
  2788.  
  2789.                                    Jack
  2790.  ------------
  2791. 2 Home Office/Small Busines
  2792. Category 7,  Topic 37
  2793. Message 27        Sat Aug 08, 1992
  2794. PHOTOBASE2 [John Crane]      at 22:07 EDT
  2795.  
  2796. My basic problem, Jack, is how advertising income (which the magazine couldn't
  2797. survive without, can be called "unrelated income." But according to my
  2798. accountant, that is the case.     (Sorry for taking so long getting back. My
  2799. macro was coming in here and typing REA ALL NEW MAR. There was never any
  2800. messages. Finally I realized something was wrong and changed it to REA ALL NEW
  2801. MAR CAT=1-99... now it works fine. I've only been  on Genie for 7 years...
  2802. give me time, I'll get it right :) )
  2803.  ------------
  2804. 2 Home Office/Small Busines
  2805. Category 7,  Topic 37
  2806. Message 28        Sun Aug 09, 1992
  2807. JSLICK [JACK]                at 21:44 EDT
  2808.  
  2809. John,
  2810.      Yes but by taking advertising you are in effect competing against other
  2811. magazines.  Which makes it unfair for the for profit magazines.  The same
  2812. result would happen selling a mailing list. Advertising unless it's not on a
  2813. regular basis is definitely one of the areas that the IRS looks heavily at. 
  2814. Not on a regular basis would be something like advertising in a program at an
  2815. event if the event wasn't held regularly.  Then it wouldn't count.
  2816.  
  2817.                                  Jack
  2818.  
  2819.  
  2820.  ------------
  2821. 2 Home Office/Small Busines
  2822. Category 7,  Topic 38
  2823. Message 1         Sat Mar 14, 1992
  2824. R.STEMBRIDGE                 at 11:48 EST
  2825.  
  2826. I meet the requirements for moving on form 3903, but I can't figure out how to
  2827. calculate my "qualified real estate expenses" since we bought our first home.
  2828. I have reported the loan origination fee, discount points and interest on my
  2829. schedule A, line 9a as shown on my 1098 form from the lender, but there are
  2830. obviously more closing cost expenses that I don't know where to plug in:
  2831.  
  2832. Here's a list:
  2833.  
  2834. Credit Report Tax Service Fee Underwriting Fee Buydown Funds (our builder did
  2835. a 2-1 buydown--this was over $2000) Inspection Fee Mortgage Insurance Premium
  2836. Hazard Insurance Premium Hazard Insurance Mortgage Insurance County Property
  2837. Taxes Title Exam Title Insurance Misc Attorney Fees (express mail, etc)
  2838. Recording Fees State Tax Survey
  2839.  
  2840. Could someone give me an idea of which items are deductible, and where?
  2841.  
  2842. Thanks!
  2843.  ------------
  2844. 2 Home Office/Small Busines
  2845. Category 7,  Topic 38
  2846. Message 2         Sat Mar 14, 1992
  2847. JSLICK [JACK]                at 20:43 EST
  2848.  
  2849. R.Stembridge,
  2850.      The closing costs except for the hazard insurance, mortgage insurance(I'm
  2851. assuming that this is insurance to pay off the loan in cas of your untimely
  2852. demise) and any contributions to escrow for the real estate taxes would go on
  2853. the Form 3903.  Basically this means the title insurance, attorney's fees,
  2854. ispection fees, title transfer taxes, mortgage recording costs, deed recording
  2855. costs, and probably some others I'm forgetting.
  2856.      The property taxes should be deducted on your schedule A on line 6.  Hope
  2857. this answers your question.
  2858.  
  2859.                               Jack
  2860.  ------------
  2861. 2 Home Office/Small Busines
  2862. Category 7,  Topic 38
  2863. Message 3         Sat Mar 14, 1992
  2864. R.STEMBRIDGE                 at 22:04 EST
  2865.  
  2866. Thanks, Jack. The one remaining question would be whether or not I could
  2867. deduct the buydown funds, since they were a one-time "buydown" of the 
  2868. interest rate that in effect reduces our interest rate over the next 2 years.
  2869. Could I deduct this as points not shown on my 1098? Thanks...
  2870.  
  2871. es
  2872.  ------------
  2873. 2 Home Office/Small Busines
  2874. Category 7,  Topic 38
  2875. Message 4         Sun Mar 15, 1992
  2876. BRAD [Brad Solomon]          at 09:03 EST
  2877.  
  2878. R.STEMBRIDGE,
  2879.    Points paid in excess of the normal amount (which is generally about 3
  2880. points) can only be written off over the life of the loan. In the case where
  2881. it was just for a 2 year reduction, you may be justified in taking them off
  2882. over just the 2 year period.
  2883.  
  2884.                                                         Brad Solomon
  2885.                                                         Marlton, NJ
  2886.  ------------
  2887. 2 Home Office/Small Busines
  2888. Category 7,  Topic 38
  2889. Message 5         Sun Mar 15, 1992
  2890. R.STEMBRIDGE                 at 15:01 EST
  2891.  
  2892. Since the buydown is in effect, a pre-payment of interest, could I not list
  2893. the total amount on my Schedule A, line 9b "Interest not reported on Form
  2894. 1098"? If not, how would I break the deduction down over 2 years?
  2895.  
  2896. Thanks,
  2897.  
  2898. Ed Stembridge
  2899.  ------------
  2900. 2 Home Office/Small Busines
  2901. Category 7,  Topic 38
  2902. Message 6         Mon Mar 16, 1992
  2903. BRAD [Brad Solomon]          at 00:08 EST
  2904.  
  2905. Ed,
  2906.    It is precisely BECAUSE the buydown is a prepayment of interest, that you
  2907. cannot deduct it up front.  You are only entitled to a deduction for the
  2908. expenses for the present year.
  2909.    You take 1/24 of the amount for each month.  Report it on line 10, POINTS
  2910. not reported on form 1098.
  2911.  
  2912.                                                         Brad Solomon
  2913.                                                         Marlton, NJ
  2914.  ------------
  2915. 2 Home Office/Small Busines
  2916. Category 7,  Topic 38
  2917. Message 7         Mon Mar 16, 1992
  2918. JSLICK [JACK]                at 00:19 EST
  2919.  
  2920. R. Stembridge,
  2921.      Wasn't the buydown paid by someone else?  If not they coud be deducted
  2922. also.  Keep in mind whatever you take as a deduction reduces the basis of the
  2923. house when you sell it in the future.
  2924.  
  2925.                            Jack
  2926.  ------------
  2927. 2 Home Office/Small Busines
  2928. Category 7,  Topic 38
  2929. Message 8         Mon Mar 16, 1992
  2930. JSLICK [JACK]                at 00:21 EST
  2931.  
  2932. R.Stembridge,
  2933.      I think Brad's right on this one and I'm wrong, sorry about that.
  2934.  
  2935.                     jack
  2936.  ------------
  2937. 2 Home Office/Small Busines
  2938. Category 7,  Topic 38
  2939. Message 9         Mon Mar 16, 1992
  2940. GREG.LEWIS [Greg]            at 01:40 EST
  2941.  
  2942. I too decided to change employers and move last year. Although I do not have a
  2943. real estate sale to contend with, I do have some other questions regarding
  2944. deductability of my out of pocket expenses in this matter.
  2945.  
  2946. My profession did not change. Only my employer and locale.
  2947.  
  2948. The seven week MANDITORY training was paid for by my new employer, who also
  2949. supplied "dormitory style" room & board. The training was held in a city which
  2950. was a couple of thousand miles from my home at that time.
  2951.  
  2952. Knowing that I was going to be away for almost 2 months, I broke my apartment
  2953. lease and put everything in storage. I had to pay for a hotel room and
  2954. restuarant meals for the 2 weeks before going to training. Are these expenses
  2955. deductable?
  2956.  
  2957. During the 7 week training, I decided not to share a room with 3 strangers, or
  2958. of eat cafeteria food, so I rented a hotel room and ate at local restuarants
  2959. quite a bit durring my training. I also rented a car and made a number of long
  2960. distance phone calls to family and friends during this time. Are these
  2961. expenses deductable?
  2962.  
  2963. My new employer REQUIRED me to relocate after the training. The distance
  2964. between my old home/job and new home/job was aprox 5000 miles. All  air travel
  2965. costs (training and relocation) and the cost of shiping some (only 500 lbs out
  2966. of 2000 lbs) of my personal belongings was also paid for by my new employer.
  2967. However, I had to go back to my old home to arrange shipment of my belongings
  2968. after I finished the training. Are the hotel and food expenses of my trip back
  2969. home to ship my belongings deductable?
  2970.  
  2971. Any insight into this situation would be greatly appreciated.
  2972.  
  2973. Thankx,
  2974.          Greg Lewis
  2975.  ------------
  2976. 2 Home Office/Small Busines
  2977. Category 7,  Topic 38
  2978. Message 10        Mon Mar 16, 1992
  2979. JSLICK [JACK]                at 21:56 EST
  2980.  
  2981. Greg,
  2982.      The living expenses after you broke the apartment lease and meals
  2983. wouldn't be deductible in my opinin because you could have continued in your
  2984. ld lease during that time and broke it immediately prior to moving.  The
  2985. actual expenses of breaking the lease i.e. forfeiture of security deposit adn
  2986. any penalty wuld be deductible, subject to the limitations on form 3903.
  2987.      The expenses while at training would be deductible as an itemized
  2988. deduction subject to the 2% threshold for miscellaneous itemized deductions. 
  2989. You would only be able to deduct the amounts your employer didn't reimburse. 
  2990. The personal phone calls wouldn't be deductible at all.
  2991.      The trips back to ship your belongings would be deductible as well as the
  2992. cost of acquiring a new lease or home.  Again they would be subject to the
  2993. limitations on form 3903.  Your storage costs and moving expenses for the
  2994. belongings would be deductible in my opinion.  The amounts paid by your
  2995. employer related to the job move should have been included in your W-2 for
  2996. that year as well.  You can also deduct costs for trips to find suitable
  2997. housing in your new area of employment.  Costs for temporary living expenses
  2998. at your new place of employment would be deductible as well.
  2999.      Hope this covers your questions.
  3000.  
  3001.                                 Jack
  3002.  ------------
  3003. 2 Home Office/Small Busines
  3004. Category 7,  Topic 38
  3005. Message 12        Tue Mar 17, 1992
  3006. GREG.LEWIS [Greg]            at 03:03 EST
  3007.  
  3008. Thankx for all the help guys. I had a feeling the phone calls wouldn't be
  3009. deductable but I wasn't sure.
  3010.  
  3011. As far as the employer paid moving expenses, it was not a reimbursment
  3012. situation. The expenses were billed directly to my new employer.
  3013.  
  3014. Thankx again,
  3015.                  Greg Lewis
  3016.  ------------
  3017. 2 Home Office/Small Busines
  3018. Category 7,  Topic 38
  3019. Message 13        Tue Mar 17, 1992
  3020. JSLICK [JACK]                at 21:29 EST
  3021.  
  3022. Greg,
  3023.      I understanf they were billed to your employer but the correct way to
  3024. handle this whether the employer or you pays the bills is for the employer to
  3025. include the amounts paid in your W-2 and then for you to report the expenses
  3026. on your return.  I really don't know what kind of exposure you have if they
  3027. don't do this but that's the proper treatment.
  3028.  
  3029. ####
  3030.  Ken,
  3031.      Yes it can be exempt from state and federal withholding but the FICA and
  3032. medicare must still be withheld.
  3033.  
  3034.                                  Jack
  3035.  ------------
  3036. 2 Home Office/Small Busines
  3037. Category 7,  Topic 38
  3038. Message 14        Tue Mar 17, 1992
  3039. K.PHILLIPS4 [Ken P]          at 23:31 EST
  3040.  
  3041. Jack.... Read the firs one or two paragraphs of PUB 512.
  3042.  
  3043. Ken
  3044.  ------------
  3045. 2 Home Office/Small Busines
  3046. Category 7,  Topic 38
  3047. Message 15        Tue Mar 17, 1992
  3048. K.PHILLIPS4 [Ken P]          at 23:37 EST
  3049.  
  3050. ooops.... Pub 521 `Moving Expenses'
  3051.  ------------
  3052. 2 Home Office/Small Busines
  3053. Category 7,  Topic 38
  3054. Message 16        Wed Mar 18, 1992
  3055. JSLICK [JACK]                at 23:01 EST
  3056.  
  3057. Ken,
  3058.      Reread my post I never said it souldn't be exempted from federal
  3059. withholding, just that it wasn't exempt from FICA and Medicare withholding. 
  3060. Regardless of how its treated for federal purposes the FICA and Medicare must
  3061. still be withheld.
  3062.  
  3063.                                    Jack
  3064.  ------------
  3065. 2 Home Office/Small Busines
  3066. Category 7,  Topic 38
  3067. Message 17        Thu Mar 19, 1992
  3068. GREG.LEWIS [Greg]            at 07:26 EST
  3069.  
  3070. Jack,
  3071.  
  3072. The company I workfor is an international air carrier, so all the travel and
  3073. transportation of personal belongings was done on them. It was not a "billed"
  3074. expense, just an "non-revenue" situation.
  3075.  
  3076. Thankx again for all your help. I'm off today so, with the help of a fresh pot
  3077. of coffee, I'm going to try and finish up my return and send it out.
  3078.  
  3079. Looks like I'm going to get audited this year. I've got a business loss,
  3080. unreimbursed employee expenses, job hunt expenses, moving expenses, AND a
  3081. casulty loss.  Thank god I keep reciepts!
  3082.  
  3083. Happy trails,
  3084.                 Greg Lewis
  3085.  ------------
  3086. 2 Home Office/Small Busines
  3087. Category 7,  Topic 38
  3088. Message 18        Thu Mar 19, 1992
  3089. JSLICK [JACK]                at 21:05 EST
  3090.  
  3091. Greg,
  3092.      That really doesn't change anything Greg.  If your employer provided you
  3093. with services it still is supposed to be in your W-2 and deductedby you.  Now
  3094. would I make a federal case out of it, probably not <G> but that doesn't mean
  3095. it's right.
  3096.  
  3097.                              Jack
  3098.  ------------
  3099. 2 Home Office/Small Busines
  3100. Category 7,  Topic 38
  3101. Message 19        Thu Mar 19, 1992
  3102. K.PHILLIPS4 [Ken P]          at 22:46 EST
  3103.  
  3104. Jack.... I know what you said and frankly, I agree with you.
  3105.  
  3106. However, I got the shock of my little career when I read pub 521 page 6 column
  3107. 3; WITHHOLDING AND ESTIMATED TAX 2nd sentence.....
  3108.  
  3109. "Your employer is not required to withhold Income Tax, SOCIAL SECURITY TAX or
  3110. MEDICARE TAX on allowances or reimbursements for moving expenses if your
  3111. employer REASONABLY beleives.......
  3112.  
  3113. According to the IRS and ohter experts the interperation of `reasonable' is so
  3114. broad that it vertially voids the next pararaph.
  3115.  
  3116. Don't ask me how this got in there, but there it is !!!!!!!
  3117.  
  3118. Ken
  3119.  
  3120.  ------------
  3121. 2 Home Office/Small Busines
  3122. Category 7,  Topic 38
  3123. Message 20        Fri Mar 20, 1992
  3124. BRAD [Brad Solomon]          at 03:45 EST
  3125.  
  3126. Ken,
  3127.    That doesn't say that it isn't included in income, only that there's no
  3128. withholding against it.
  3129.  
  3130.                                                         Brad Solomon
  3131.                                                         Marlton, NJ
  3132.  ------------
  3133. 2 Home Office/Small Busines
  3134. Category 7,  Topic 38
  3135. Message 21        Sat Mar 21, 1992
  3136. K.PHILLIPS4 [Ken P]          at 00:05 EST
  3137.  
  3138. brad... you are absolutly right it must be included in income. I had five
  3139. clients that were issued W-2s by an employer who had them sigh a `reloaction
  3140. agreement' in which they were advanced $7000.
  3141.  
  3142. The W-2 had $7000 in block 10 and ZERO every where else.  We filed the W-2,
  3143. paid the Income tax and are going to let the employer worry about the SS,
  3144. assumming anyone ever ask.
  3145.  
  3146. Ken
  3147.  ------------
  3148. 2 Home Office/Small Busines
  3149. Category 7,  Topic 38
  3150. Message 22        Sun Mar 22, 1992
  3151. JSLICK [JACK]                at 00:05 EST
  3152.  
  3153. Ken,
  3154.      Well that's a new one on me, that it was exempt from FICA and Medicare
  3155. withholding.  Hmmm, gonna have to look into this.<G>  Sorry about that.
  3156.  
  3157.                                   Jack
  3158.  ------------
  3159. 2 Home Office/Small Busines
  3160. Category 7,  Topic 41
  3161. Message 1         Tue Mar 17, 1992
  3162. M.JANE                       at 03:05 EST
  3163.  
  3164. My fiance lived and worked in Massachusetts from Jan-Aug 1991, then was
  3165. relocated and from Aug-Dec 1991 lived and worked in California. Will he have
  3166. to file 1991 state tax returns for BOTH Massachusetts and California?
  3167.  
  3168. I lived and worked in Florida from Jan-Aug 1991, then moved to California to
  3169. live, but earned no income here from Aug-Dec 1991. I shouldn't have to file a
  3170. CA state tax return if I didn't earn any income in this state in 1991, should
  3171. I?
  3172.  ------------
  3173. 2 Home Office/Small Busines
  3174. Category 7,  Topic 41
  3175. Message 2         Tue Mar 17, 1992
  3176. AJ                           at 19:43 EST
  3177.  
  3178. M.Jane:
  3179.  
  3180. Your fiance will have to file in both states.
  3181.  
  3182. As for your situation, I am not up on California's form numbers, but they
  3183. probably have a form that covers your situation as a "part-year resident."
  3184. That should take into account the origin of income.
  3185.  
  3186. ==a.j.==
  3187.  (CT Tax Dept.)
  3188.  ------------
  3189. 2 Home Office/Small Busines
  3190. Category 7,  Topic 41
  3191. Message 3         Tue Mar 17, 1992
  3192. JSLICK [JACK]                at 21:29 EST
  3193.  
  3194. N.Jane,
  3195.      Aj's right, generally the states have a part year resident form that
  3196. let's you report the income you earned for the number of months you lived in
  3197. the state.  Some states have the capability built into their normal returns
  3198. other states require a special return.  You'll have to check with CA & FL on
  3199. what forms to file.  The same would have to be done for your fiance.
  3200.  
  3201.                                  Jack
  3202.  ------------
  3203. 2 Home Office/Small Busines
  3204. Category 7,  Topic 41
  3205. Message 4         Wed Mar 18, 1992
  3206. BRAD [Brad Solomon]          at 02:58 EST
  3207.  
  3208. M.Jane,
  3209.    As you probably know, FL has no income tax.  You say that you had no income
  3210. while you were in CA.  Does that include interest, dividends, capital gains,
  3211. and other "unearned income"?  Because, that would be taxable - I believe CA
  3212. taxes virtually everything. You will need to check their rules for "part year
  3213. residents" to see their filing requirements - that MAY be based on your total
  3214. income for the year.
  3215.  
  3216.                                                         Brad Solomon
  3217.                                                         Marlton, NJ
  3218.  ------------
  3219. 2 Home Office/Small Busines
  3220. Category 7,  Topic 41
  3221. Message 9         Fri Mar 12, 1993
  3222. R.CHEVRIER [Randy]           at 19:43 EST
  3223.  
  3224.  M.JANE,
  3225.  
  3226.  Last year (& this one too) I had a little gas royalty income from
  3227.  California.  I needed some advice on how to report it to CA.  (I live in
  3228.  Oklahoma.)  I got a nice bit of help from a fellow here on GEnie that told
  3229.  me everything I needed to get the proper forms.  I've included some of his
  3230.  instructions at the end of this note.
  3231.  
  3232.  FYI, I was a non resident and only had $116.00 of CA income and I ended up
  3233.  paying $0.00 CA tax, but the forms requested should take of both Non
  3234.  residents and Part year residents, if I remember right.
  3235.  
  3236.  You might also call 800 information (800-555-1212) for a toll free number
  3237.  of the California Franchise Tax Board.  I think there is a number and this
  3238.  would be easier and faster than writing.
  3239.  
  3240.  Good luck.  Its a confusing return but not a bad tax rate, IMO. (at least
  3241.  in my case.  You income level may change that.)
  3242.  
  3243.  
  3244.    O   O            Randy Chevrier               Tulsa, Oklahoma
  3245.      L                    Paintmaster Car & Truck Painting
  3246.    \___/           Apple ][GS -- "The Computer that wouldn't die"
  3247.  
  3248.  
  3249.  [Begining of Email Archive]
  3250.  92/04/15
  3251.  To:     R.CHEVRIER                      Randal R. Chevrier
  3252.  Sub: CA TAXES
  3253.  
  3254.  Regarding your $116 of royalties, you would need to file CA540NR for non-
  3255.  residents.  Order booklet #914 (Calif. Nonresident Income Tax Forms and
  3256.  Instructions) from: Franchise Tax Board, Tax Forms Request Unit, P.O.Bx
  3257.  942840, Sacramento,CA 94270-0070.
  3258.  
  3259.  Frankly, I doubt you will owe anything in CA taxes on only $116 of Ca
  3260.  income.  If you are worried, and want to be safe, [note this was April
  3261.  15th...I was running out of time!]     you could mail $10 to
  3262.  the tax board on a piece of paper stating "CA Form 3519" ( Payment Voucher
  3263.  for Automatic Extension for Individuals".  The only information on that
  3264.  form is: Your name, address, SS#'s for you & your spouse, and the amount
  3265.  of $ payment you are making.  Filing this form gives you until Oct.15,'92
  3266.  to file all your forms.  (It says " If no payment is due, do not file this
  3267.  form."
  3268.  
  3269.  As I remember the CA540NR form, you are taxed only on the percentage of
  3270.  your income that is derived from CA.  Even if your total income was from CA
  3271.  and was only $116, your tax would only be 1% of the $116 if you got no
  3272.  standard deduction.......so I wouldn't be worried.   Send the ba@#%&ds a $2
  3273.  bill!
  3274.  
  3275.  Hope this is helpful.  By the way, the CA extension Form 3519 should be
  3276.  mailed to: Franchise Tax Board, P.O.Bx 942867, Sacramento,CA 94267-0051
  3277.  
  3278.  [End of Email Archive]
  3279.  
  3280.  ------------
  3281. 2 Home Office/Small Busines
  3282. Category 7,  Topic 42
  3283. Message 1         Wed Apr 10, 1991
  3284. B.FIKES1                     at 17:34 EDT
  3285.  
  3286.      I wonder if anyone can help me with a question my sister had about her
  3287. income tax.  She and her husband bought their first home last year, and they
  3288. aren't sure which of the charges on the closing statement are considered
  3289. points that can be taken off their 1990 taxes and which are considered part of
  3290. the basis.  I'll give a list of the charges below
  3291.  
  3292. 1. Loan Fee                  1.000% ARCS MORTGAGE 2. Loan Discount            
  3293. 2.000% ARCS MORTGAGE 3. Mortgage Ins. Premium 4. Insurance Reserve         1
  3294. months @ $31.54000 per month 5. Tax Reserve               7 months @ $98.96000
  3295. per month 6. Interest from 7/31/90 to 8/01/90 @ $20.72000/day 7. Pay Fire Ins
  3296. Premium 8. Pest Inspection 9. Escrow Fee 10. Title Ins. Prem. (CLTA) 11. Title
  3297. Ins. Prem. (ALTA) 12. Recording Fees
  3298.  
  3299. They are pretty sure that numbers 1 and 2 are included in the points, and they
  3300. think that 9-11 are not, but they are not sure.  The terms on the closing
  3301. statement aren't the same as those on the tax instructions and the tax book we
  3302. are using.  The title company said to consult a tax consultant, but the only
  3303. tax consultant in town is too busy until after the deadline.  If anyone has
  3304. had any experience with this subject or can tell us where to go for
  3305. information, I'd appreciate it.
  3306.  
  3307. Thanks,                                                     -- Brian
  3308.  
  3309.  ------------
  3310. 2 Home Office/Small Busines
  3311. Category 7,  Topic 42
  3312. Message 2         Thu Apr 11, 1991
  3313. BRAD [Brad Solomon]          at 00:55 EDT
  3314.  
  3315. Brian
  3316.    1-2 represent the points, which (thanks to relatively recent rulings, can
  3317. be currently deducted - for the primary residence).  3-4 look like personal
  3318. insurance, and/or reserve for same, and doesn't count anywhere.  7-8 are
  3319. similarly personal.  5 looks like it went to the bank escrow a/c (rather than
  3320. to pay actual taxes, which would show up with an offsetting credit to the
  3321. seller).  In that case, it is included in the taxes the bank paid, and gets
  3322. deducted when paid to the municipality, rather than to the bank.
  3323.    6 is deductable interest.  I'm not sure what 9 is.  10-12 get added to the
  3324. basis of the home, to reduce your profit when you sell.
  3325.       Brad Solomon
  3326.  ------------
  3327. 2 Home Office/Small Busines
  3328. Category 7,  Topic 42
  3329. Message 7         Sun Mar 15, 1992
  3330. S.AMOS1 [fido]               at 21:17 EST
  3331.  
  3332. I bought my first home in September of '91 and have some questions 
  3333.  
  3334. about what is deductible and what is not.  Reading the information on points
  3335. in IRS publication 17 says"funds at closing at least equal to the points
  3336. charged".  The loan I used to by my hous had 3% as points. The loan was
  3337. roughly for 100,000 and I paid over 6000 at closing so that's more than the 3%
  3338. needed.  The points were listed as paid from "sellers funds" on the title but
  3339. nowhere in the loan agreement do I find a clause stating the seller must pay
  3340. the points.  When I asked my lawyer why I  didn't pay the points from my
  3341. (buyers) funds to be able to deduct them he said that is the way the state
  3342. requires the fund transfers.  Can I sti deduct the funds given the clause I
  3343. quoted above and claim them on  Schedule A under Points paid not on Form 1098?
  3344.  
  3345. Points paid to purchase a primary residence are deductible in full the
  3346.  
  3347. year you buy the house?  They don't have to be divided over the term of the
  3348. loan?*s
  3349.  
  3350.  ------------
  3351. 2 Home Office/Small Busines
  3352. Category 7,  Topic 42
  3353. Message 8         Mon Mar 16, 1992
  3354. BRAD [Brad Solomon]          at 00:09 EST
  3355.  
  3356. Fido,
  3357.    I'm not clear on what happened.  Can you figure out from the closing
  3358. statement whether or not you paid them?  Did you get credit for $100,000 from
  3359. the bank, or $97,000?  Some loans may require that the seller pay all points,
  3360. or all over a certain amount, so it IS possible that that was done.
  3361.    If you didn't pay the points, then there is no way that you can get a
  3362. deduction for them, either up front or over the life of the loan.  But then
  3363. you got a better deal than you realized, not having to pay the points!
  3364.  
  3365.                                                         Brad Solomon
  3366.                                                         Marlton, NJ
  3367.  ------------
  3368. 2 Home Office/Small Busines
  3369. Category 7,  Topic 42
  3370. Message 9         Tue Mar 17, 1992
  3371. S.AMOS1 [fido]               at 22:04 EST
  3372.  
  3373. The closing title statement says that they were paid from "sellers funds" and
  3374. came out of their total.  But read the definition of when to deduct  popoints
  3375. and follow the flow chart on page 133 of publication 17 (repeated ad infinitum
  3376. in other publications) you would say they are  deductible.  It is almost as if
  3377. they made an exception in my case by saying "Did you provide funds at closing
  3378. at least equal to the points charged?" because I did they just weren't
  3379. specific to "points".  The amount the  seller forked over was termed "sellers
  3380. help" and was never specified as fees paid by the seller to arrange for buyer
  3381. financing.  As far as I can g gather, the state specifieds that any sellers
  3382. help go towards payment of 
  3383.  
  3384.  
  3385.  
  3386.  
  3387.  
  3388.  
  3389.  
  3390. points first.  The other odd thing  is that I actually paid part of the 
  3391. points in my closing costs ($238) which was over and above the $3000  sellers
  3392. help.  This $238 was not reported on my form 1098.  I think it was because my
  3393. loan was transferred immediately after settlement. Thanks for your previous
  3394. help.*S
  3395.  ------------
  3396. 2 Home Office/Small Busines
  3397. Category 7,  Topic 42
  3398. Message 10        Wed Mar 18, 1992
  3399. BRAD [Brad Solomon]          at 02:58 EST
  3400.  
  3401. Fido,
  3402.    Your last few lines changed my reply.  If the seller paid your points, then
  3403. they are not deductable to you.  Period.
  3404.    However, if the $3000 was just listed as an expense to the seller and a
  3405. credit to the buyer, and the points were also listed as either an expense to
  3406. the buyer, or deducted from the loan proceeds, then you can deduct them. 
  3407. Clear?
  3408.  
  3409.                                                         Brad Solomon
  3410.                                                         Marlton, NJ
  3411.  ------------
  3412. 2 Home Office/Small Busines
  3413. Category 7,  Topic 42
  3414. Message 11        Wed Mar 18, 1992
  3415. S.AMOS1 [fido]               at 20:01 EST
  3416.  
  3417. The only "listed" expenses I have are on the "TICOR TITLE INSURANCE -
  3418. Settlement Statement".  There is a section that summarizes monies  paid by
  3419. each party.  The summary shows $3000 paid from sellers settlement funds for
  3420. Origination Fee and Discount.  It shows $264
  3421.  
  3422. coming from Borrowers Funds for the rest of the Discount.  I do not have an
  3423. itemized list form the mortgage company.  I do have a sheet descrihbing terms
  3424. and conditions and it does not state that the seller pay the Discount and
  3425. Origination Fee.  At any rate, if the points are deductible, can I deduct the
  3426. full amount for '91 or do I have to spread the payments out over the term of
  3427. the loan.  Thanks again for your q response.
  3428.                                  Steve Amos
  3429.  ------------
  3430. 2 Home Office/Small Busines
  3431. Category 7,  Topic 42
  3432. Message 12        Wed Mar 18, 1992
  3433. JSLICK [JACK]                at 23:01 EST
  3434.  
  3435. Steve,
  3436.      You can deduct the ful amount, provided you determine what that is <G> in
  3437. this year.  What Brad's trying to get at is whether you actually paid it or
  3438. the seller.  From your description of the transaction I'd say only the portion
  3439. you paid, $264 is deductible by you.
  3440.  
  3441.                             Jack
  3442.  ------------
  3443. 2 Home Office/Small Busines
  3444. Category 7,  Topic 42
  3445. Message 13        Thu Mar 19, 1992
  3446. BRAD [Brad Solomon]          at 03:20 EST
  3447.  
  3448. Steve,
  3449.    Whoever filled out that settlement sheet did you a disservice. Had they
  3450. made that $3000 from the seller a credit towards your downpayment, a general
  3451. credit or a reduction in selling price, you would have been entitled to the
  3452. deduction as points, with no difference to the seller.  As it was done, all it
  3453. does is lower your ultimate capital gain, years from now.
  3454.                                                         Brad Solomon
  3455.                                                         Marlton, NJ
  3456.  
  3457.  ------------
  3458. 2 Home Office/Small Busines
  3459. Category 7,  Topic 46
  3460. Message   1       Thu Aug 08, 1991
  3461. H.MCARTHUR [HUGH]            (Forwarded) 
  3462.  
  3463. Hello,
  3464.  My name is Hugh McArthur and I am located in Dalton, Georgia - about 30 miles
  3465. south of Chattanooga, Tenn.
  3466.  
  3467. I ended up here because I am seeking information about setting up a small home
  3468. business, to wit:  An individual investment center to handle my own
  3469. investments.  The concern:  Can I tax deduct my office area, my computer,
  3470. related software, telephone for Schwab on-line business etc.
  3471.  
  3472. After reading the index (categories) everything seems so interesting.  I'm
  3473. glad I took time to figure out how to get here, I am just learning my way
  3474. around Aladdin and I do get myself into some interesting situations. (grin)
  3475.  
  3476. Thanks for letting me come aboard for awhile!
  3477.  
  3478. Hugh
  3479.  ------------
  3480. 2 Home Office/Small Busines
  3481. Category 7,  Topic 46
  3482. Message   4       Thu Aug 08, 1991
  3483. BRAD [Brad Solomon]          (Forwarded) 
  3484.  
  3485. Hugh,
  3486.    The use of a home office for investment purposes is explicitly disallowed
  3487. unless it is a business (I assume you're not a broker or dealer).  Note the
  3488. distinction between "business usage" and "investment usage."
  3489.    Depreciation of your computer (straight line over 5 years, and not a
  3490. section 179 expense deduction), amortization of the software (I believe also 5
  3491. years), and actual telephone expenses (not including the basic line charge
  3492. unless it is an extra line only used for that purpose) is deductable, but only
  3493. as an itemized deduction, and only the amount that exceeds 2% of your AGI.
  3494.    In a shorter sentence, it's not likely that you'll get anything.
  3495.  
  3496. Brad Solomon
  3497.  ------------
  3498. 2 Home Office/Small Busines
  3499. Category 7,  Topic 46
  3500. Message   6       Fri Aug 09, 1991
  3501. JSLICK [JACK]                (Forwarded) 
  3502.  
  3503. Hugh,
  3504.      You're not going to be able to deduct the home-office, computer, etc. 
  3505. That's specifically forbidden by the IRS, sorry.:<
  3506.      If you have any other tax questions please stop by CAT 7 and drop a line
  3507. I'd be happy to answer them for you.
  3508.  
  3509.                                      Jack
  3510.  ------------
  3511. 2 Home Office/Small Busines
  3512. Category 7,  Topic 46
  3513. Message 7         Sat Aug 10, 1991
  3514. BRAD [Brad Solomon]          at 00:52 EDT
  3515.  
  3516. Jack,
  3517.    As I already posted, I agree that the home office isn't deductible, but I
  3518. still think the computer would be depreciable, at least to the extent it is
  3519. used for the investments.
  3520.    Of course, the 2% renders that pretty useless.
  3521.  
  3522. Brad
  3523.  ------------
  3524. 2 Home Office/Small Busines
  3525. Category 7,  Topic 46
  3526. Message 8         Fri Mar 20, 1992
  3527. B.BERGGREN1 [Bruce]          at 20:48 EST
  3528.  
  3529. Can subscriptions to investment publications (Wall St Journal, etc) be
  3530. deducted as an investment expense?  What about commisions on stock trades? 
  3531. What line of which form would they go on?  I haven't been able to find this
  3532. topic in my 1991 income tax instructions.
  3533.  
  3534. Any help would be appreciated... Bruce Berggren Ft. Worth, TX
  3535.  
  3536.  ------------
  3537. 2 Home Office/Small Busines
  3538. Category 7,  Topic 46
  3539. Message 9         Sat Mar 21, 1992
  3540. BRAD [Brad Solomon]          at 01:49 EST
  3541.  
  3542. Bruce,
  3543.    Subscriptions to investment pubs are deductible as a Miscellaneous Itemized
  3544. Deduction, but only to the extent that it, along with other such expenses,
  3545. exceeds 2% of your Adjusted Gross Income, and even then, only if you itemize.
  3546.    Stock commissions are netted with the cost of the stock - you add them to
  3547. the purchase price, and deduct them from the sale price. You report the net
  3548. after commissions on Schedule D.
  3549.  
  3550.                                                         Brad Solomon
  3551.                                                         Marlton, NJ
  3552.  ------------
  3553.